200只私募基金7月遭清盤 10只產品存活期未超一個月

“近三年來私募清盤的數量基本保持在500只左右。”私募排排網高級研究員許炯東表示，與往年相比，今年私募清盤數量劇增，創出了歷史新高。

據格上理財研究經理張彥估計，市場上實際清盤私募產品數量要遠高於數據統計。“由於私募沒有公募基金那樣披露淨值的硬性規定，許多產品清盤也不一定會發布公告。根據我們觀察，這一波清盤潮比以往更為嚴重，今年大量產品遭到清盤的現象並不是私募行業的常態。”

“現在主流的主動管理型私募產品的清盤止損線在0.8左右，也就是説客户在1元初始淨值時買入，虧損到0.8元以下就達到了清盤條件。”上述私募人士表示，清盤線的設立是對投資者的一種保護，至少產品觸及清盤線後投資者本金將不會繼續虧損。

牛市行情帶動的資產自然增長，以及全民買基金的熱情都加速了私募規模的擴張步伐。私募基金規模和數量也獲得了井噴式增長。基金業協會數據顯示，截至6月底，已備案的私募證券投資基金為9429只，管理規模已達1.26萬億元。而在2014年底，私募基金數量為4796只，半年來的發行產品量已接近過去11年的私募基金總數量。

“市場上幾千只私募產品，死亡10％－20％也很正常，這是行業中自然的優勝劣汰。”上海證券基金分析師王學磊説，今年以來的市場走勢是許多經驗老到的私募都沒有遇見過的槓桿行情。大面積清盤的直接原因是許多產品在高位建倉，市場快速下跌中缺少足夠準備和應對，觸發了產品的止損線。更深層的原因則是私募管理人風險控制的缺失，缺乏對絕對收益的深刻理解，很多時候表現出散户一般“追漲殺跌”的投資思維，而非投資機構意識。

經歷過6月中旬至7月上旬市場的大幅回撤後，私募基金普遍降低了股票倉位。此前多數私募基金倉位在八成以上，7月後多傢俬募機構表示當前倉位只有三成以下。這輪私募基金系統性降倉不僅是一種擇時操作，也是加強對基金淨值下行風險控制的體現。

“經歷了這波清盤，一批投資管理能力較差的基金管理人被淘汰。存活下來的私募基金管理人肯定會提高風控意識。”許炯東説。（記者 王原）