多個分級B基金警報再起 券商板塊成重災區

七夕大盤再度重挫，東方財富Chocie數據顯示，目前已有8只分級B基金的淨值跌破0.4元，距離下折閾值0.25元只有一步之遙。值得關注的是，這一波拉響下折警報的分級基金中，以投資券商板塊的居多。目前淨值最低的10只分級B基金中，投資券商板塊為主的就有6只。

“證保B級”是目前距離下折閾值最近的一隻。該基金8月20日淨值為0.2802元，比前一天的0.2895元下滑了3.21%，只比下折閾值0.25元高12.08%。

值得關注的是，“證保B級”昨天淨值下跌幅度小於預期，尤其是其母基金的淨值昨天只下跌了0.71%，遠遠小於其跟蹤的中證800證保指數(該指數當日下跌了4.12%)，這表明該基金倉位可能已經很輕。如果滿倉的話，以“證保B級”高達4.6倍左右的槓桿，昨天其淨值可能已經跌破0.25元，觸發下折。

與“證保B級”形成鮮明對比的是，另外一隻同樣追蹤券商股的“證保B”基金昨天淨值下跌幅度達13.27%。

分級B基金淨值最低前10名

(數據來源：東方財富Choice數據，截至8月20日，份額數據截至6月30日)

分級B**合理價格應該是多少？

今年6月股市調整以來，已有25只分級基金出現下折，其中大部分出現在7月上旬股市最為緊張的時刻。

分級B下折往往給投資者帶來不小的損失，其要來源是：如果下折前分級B價格高估、溢價率過高的話，那麼下折後分級B經過淨值歸1，其價格會進行合理修正、溢價率回落，投資者在下折前後就不得不面對溢價率回落的損失。

那麼，分級B的合理價格應該是多少呢？有一個公式可供參考：

分級B的合理價格=分級B淨值+(分級A淨值-分級A價格)

富國基金提醒稱，以此計算，目前證券B級、創業板B、工業4B的價格均被高估，一旦觸發下折，這些分級B仍要面臨一定損失。

如果投資者仍十分看好這些指數，建議直接申購母基金並持有，這樣能減少下折損失，並能在市場反彈時，拆分為分級A、分級B，賣出分級A來恢復自身槓桿效應。

此外，有些投資者認為，近期分級B面臨下折風險，那麼可以考慮買入分級A賺錢下折收益。不過，富國基金表示，當前市場情緒較為謹慎，分級A的折價率較小，所以下折給分級A帶來的收益空間並不大。

6月15日以來分級基金下折一覽表