上證50期指領跌 三期指短期空頭格局明顯

本週為股指期貨交割周，市場人氣低迷，三大期指均較弱勢。週五，期指再度遭遇重挫。截至收盤，IF1509合約跌130.8點，跌幅3.63%，最終收於3469.2點。IH1509合約收報2224.4點，跌幅2.46%。IC1509合約收報7207.4點，跌幅5.03%。

權重藍籌領跌

從全周來看，三個期指均出現了較大的跌幅，當月合約周線收陰，其中IC主力合約跌幅較小，IF、IH主力合約跌幅較大。滬深300期指當月合約全周累計跌9.06%，上證50期指主力合約跌9.74%，中證500期指主力合約跌7.71%。

“導致市場受壓的力量大致來自多個方面”，中信期貨投資諮詢部副經理劉賓認為，首先，上週末證金公司表示不隨意進入市場，市場情緒受到些許影響；其次，宏觀偏弱形成拖累，國際市場預估數據將全球和中國的增速都下調；同時，人民幣貶值的擔憂仍沒有消除，近日SHIBOR利率略有回升，儘管央行有逆回購和MLF的投放操作，但也顯示流動性略偏緊。多重壓力共振下，市場出現了殺跌走勢。

從期現溢價來看，8月合約隨着交割的臨近價差在不斷迴歸，而遠月合約依然明顯偏弱。截至週五收盤，IF1509、IH1509、IC1509合約依次較現貨貼水120.34點、46.96點、405.5點，較上一交易日有所收窄。

“三大期指新主力合約雖然兩天貼水收斂，但貼水幅度仍然偏大，説明短期市場不樂觀情緒仍在蔓延。”劉賓説。

短線空頭格局明顯

中金所盤後持倉排名顯示，IF1509合約前20名多頭席位增持6537手至5.59萬手，前20名空頭席位增持7917手至6.77萬手，空方力量佔據優勢。具體席位上，國泰君安期貨增持多單1005手；中信期貨增持空單2561手；方正中期增持空單2269手。

IH1509合約前20名多頭席位增持1609手至1.48萬手，前20名空頭席位增持2406手至1.79萬手。IC1509合約前20名多頭席位減持497手至9292手，前20名空頭席位減持103手至11785手。

在週末效應下，三大期指都出現明顯減倉。“雖然下跌中減倉似乎有利於緩和下跌壓力，但也説明市場觀望情緒較重，下跌不需要動能，因此減倉並不意味着會企穩”，劉賓表示，從技術看，IH作為估值最低的大藍籌代表，首先跌破7月的低點，形成領跌效應，IC和IF存在補跌空間，如果週末沒有明顯利多提振，那麼市場延續震盪向下尋找支撐的概率較大。

上海中期分析師王一鳴也認為，代表週期性藍籌股的上證50指數出現了大幅下跌，拖累了IF、IH主力合約的走勢。上證指數成交量持續萎縮，同時市場人氣難以出現有效聚集，導致本週市場出現了較大幅度下跌，從近期公佈的一系列經濟數據來看，三季度經濟企穩困難。技術上，三組期指均出現了大幅下跌，短線空頭格局明顯。