3373點將面臨考驗

□新時代證券 劉光桓

本週滬深股市呈現先揚後抑的震盪調整格局。周初大盤延續反彈行情，週二向上衝擊4006點後，在短線獲利盤與恐慌盤的大幅殺跌下，大盤急轉向下再現千股跌停潮。週三大盤早盤慣性下跌至3558點受到一定支撐，隨後逐步企穩回升最終以紅盤報收。不過，由於市場信心嚴重不足，後兩個交易日大盤再次出現大幅下挫，週五一度跌破了3500點。

基本面上，本週五財新公佈8月製造業PMI初值為47.1%，創2009年3月以來最低，顯示經濟下行壓力進一步增大。整體來看，經濟仍然在築底之中，穩增長政策有可能加大力度。

流動性上，週三央行對14家金融機構開展了MLF操作共計1100億元，並在公開市場上淨投資資金達1500億元，創近半年來最大量。另央行、財政部將於8月25日進行600億元國庫定存招標。目前，市場資金利率持續小幅上行，顯示市場資金面有較前期略有收緊之勢，本週央行“多管齊下”向市場釋放流動性，以對沖月末時點、季節性繳款和外匯佔款等多重因素的擾動。

技術面上，本週滬市大盤周K線收出一根中陰線，將前兩週的反彈陽線吞吃，終結了前兩週的反彈行情，大盤再次步入向下尋底過程，中線趨勢繼續向淡。日K線上，均線系統中短期均線相互糾結死叉開始向下運行，對大盤構成明顯的壓制，週五大盤留下11個點的向下跳空缺口未予回補，顯示大盤向下突破尋底，前期低點3373點或有一定的支撐，大盤在此點位有可能引發技術性反彈，但從趨勢看，再創新低或是必然。成交量繼續萎縮，顯示市場觀望氣氛極為濃厚，弱市探底特徵非常明顯。市場主流熱點央企改革板塊大幅下挫，並帶動上海、廣東等地方改革板塊紛紛退潮，對市場殺傷力極大，證金持股概率股也只是市場短炒行為，分化現象比較嚴重，市場目前失去做多的興奮點。因此操作策略上，倉重者應逢反彈堅決逢高派發，倉輕者可在大盤超跌後適當搶反彈，快進快出。

下週趨勢看空

中線趨勢看空

下週區間3100-3600點

下週熱點無

下週焦點貨幣政策