戰略新興產業存驚喜 新能源新材料業績增速高

儘管整體經濟環境仍不樂觀，但戰略新興產業板塊卻成了當之無愧的業績增長主力。截至8月24日，該板塊已披露2015年半年報的上市公司，合計實現的歸屬於母公司股東淨利潤同比增幅仍達18.58%，並高於上年同期的15.10%。

Wind資訊的統計，根據平安戰略新興產業進一步細分，新能源與新材料行業是在2015年上半年業績成長性最好的，歸屬於母公司淨利潤的同比增幅分別高達39.48%和64.92%，尤其新能源行業，是上半年唯一一個合計營業總收入同比增幅超過去年同期的子行業。

新能源新材料高成長

按平安證券對戰略新興產業的分類，新能源行業截至8月24日共有45家上市公司披露了2015年半年報。其中，28家歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長，且增幅全部超過10%，而增幅在30%以上的有22家，在50%以上的有16家，在營業總收入方面，更是已有26家在上半年實現了同比增長。

主營風能、太陽能發電設備等的金風科技(002202.SZ)、陽光電源(300274.SZ)、東方日升(300118.SZ)等近三年內均保持着連續的高成長性。

公開數據顯示，2015年上半年光伏新增裝機容量7.73GW，是去年2.30GW的3.4倍，其中，今年新增光伏電站6.69GW，新增分佈式光伏1.04GW，且行業集中度提升，規範公告企業多晶硅產量佔全行業比重近90%，電池組件超70%。

被多家研究機構認為是優質投資標的的陽光電源上半年營業收入同比增幅逾九成，歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增幅逾七成，受益於行業增長需求，企業光伏逆變器和電站系統集成等營業收入迅速提升，其在二季度的同比增幅更是高於一季度。

同樣，受益於風電裝機大年，金風科技上半年公司風機及零部件業務收入80.28 億元，同比增長117.33%;風電服務業務收入4.53 億元，同比增長86.76%;風電場業務收入8.35 億元，同比增長60.63%。且下半年進入旺季，業績高增長仍會持續。

新材料行業截至8月24日披露半年報的43家公司中，也有逾六成實現歸屬於母公司股東的淨利潤同比增長。對於新材料行業，海通證券近期一份深度報告認為，目前25個新材料子行業大多的年產值在百億元。其中與第三次工業革命相關的3D打印、傳感器發展市場空間高達萬億;而碳產業鏈由於其特殊的個性和無瓶頸的上游，發展空間也不容小覷。

實際上，部分業績增幅巨大的新材料行業上市公司，也是得益於新能源行業變化。中材科技(002080.SZ)在2015年上半年歸屬於上市公司股東淨利潤同比增幅超4倍。這主要得益於風電需求自2014年復甦以來持續保持增長，而中材科技在2014年就曾得益於風電需求強勁復甦而實現淨利大增。

新能源汽車作為一個單列行業，截至目前，在2015年上半年實現歸屬於上市公司控股股東的淨利潤也同比增長了21.38%，略高於上年同期18.42%的增長率。據7月份汽車產銷量數據，傳統汽車銷量大幅下滑的情況下，新能源汽車產銷繼續逆市大增。

高端裝備業績意外下滑

截至8月24日的數據顯示，高端裝備行業不僅是歸屬於上市公司股東的淨利潤唯一出現同比下滑的新興行業，也是營業總收入唯一出現同比大幅下降的，兩個指標的降幅分別達28.78%和16.38%。

不過，截至8月24日，該行業板塊中的中集集團(000039.SZ)等權重公司並未披露半年報，且業績大幅預增的如同方股份(600100.SH)也尚未現身。

同方股份曾預計，2015年上半年淨利潤同比增幅在20倍左右，實現淨利潤在8.73億元至8.93億元之間。中集集團儘管也未披露業績快報和業績預告，但在今年一季度，公司淨利潤已經出現同比大幅增長，增幅逾288%。

實際上，高端裝備未來發展空間較大。今年以來，《中國製造2025》等支持製造業轉型升級的政府文件陸續發佈。8月4日，發改委又發佈了《關於實施增強制造業核心競爭力重大工程包的通知》，旨在加快製造業轉型升級。

申萬宏源認為，政策核心目的在於打造中國製造業中的優勢產業由大變強，擴大國際影響力，創建一批國際公認的中國標準，並帶動基礎材料、基礎工藝、基礎零部件水平提高和製造業整體素質提升。

巴菲特重金佈局美國高端裝備行業公司也被廣發證券解讀為高管裝備業具備了長期投資價值。結合國內製造業現狀與《中國製造2025》的長期規劃，廣發證券仍然看好國內高端裝備製造產業的未來發展空間，尤其是在具有國產替代的高端裝備領域，例如機器人高端零部件、海工裝備、工程機械關鍵零部件、高鐵零部件、核電和航空航海零部件等領域。