農業險摸着雞蛋玉米期貨“過河” 打開糧食政策轉型新思路

不久前，中國期貨市場接受了第一份來自保險行業的農產品價格保險的委託。玉米、雞蛋是此次農險“過河”探索中的兩顆石頭。與以往的農險種類及涉及領域不同，這是直接針對農產品價格波動風險管理的市場化的成功探索。其時代註腳是，農產品市場價格的市場化改革正在不斷推進，目標價格改革的覆蓋範圍不斷增加，以及農產品期貨價格發現及風險管理功能日益成熟完善。

農業價格險摸着“雞蛋、玉米”過河

保險+期貨作為一種嶄新的合作機制，農產品價格保險探索背後，需要三方的溝通：農户(農企)、保險公司、期貨市場。

對保險公司來説，與農户(農企)的合作並不陌生。

根據通俗認定，所謂農業保險，是專為農業生產者在從事種植業、林業、畜牧業和漁業生產過程中，對遭受自然災害、意外事故疫病、疾病等保險事故所造成的經濟損失提供保障的一種保險。也被人們稱為“災害險”。

2014年9月10日，首次覆蓋全國31個省市地區摸底調查的《中國農業保險市場需求調查報告》發佈。報告稱，2013年我國農險保費規模達306.7億元，僅次於美國，全球排名第二，從2006年開始，7年間平均增速超過66%。

對期貨市場來説，與農户、農企的合作並非新鮮事，但與保險公司合作管理農產品價格風險，卻是首次。雖然是一次金融對金融探索，但最終評價這次探索成功與否的標準是——農民(農企)能否從中得到的好處。

在國內首單農產品期貨價格保險中，包括一份300噸雞蛋價格保險的委託。第一個“吃螃蟹”的人來自北京偉嘉集團旗下社員的一個雞廠，公司董事長廖峯對這次保險作出中肯評價——這是一個非常實在的險種。

“舉個簡單例子，按照合同約定，我們鎖定的雞蛋價格是4.3元/斤，對應的期貨合約是雞蛋1509合約，如果到期價格為4元/斤，中間減少損失也就是收益為0.3元/斤，300噸雞蛋對應的是18萬元。那麼整個雞廠拿到的收益就是18萬元。”廖峯補充説，養殖户最怕雞蛋價格巨幅波動，能鎖定預期收益，對其非常有誘惑力。

新湖期貨研究所副所長時巖表示，最後接棒的是期貨市場，保險公司還沒有能力直接到期貨市場進行套保操作，只能通過期貨公司來進行，這部分風險通過場外期權進行分解，最後形成多方共贏的格局。

據農險公司人士透露，災害險是目前較為普及的農業險種，“價格險”方面，雖然之前進行過蔬菜和生豬等標的的嘗試，但最後都沒有做起來，且保險公司不敢過分擴張規模，因其缺乏透明公正的市場定價及缺乏風險轉移的手段。而這次玉米、雞蛋的嘗試不同，由於大商所玉米、雞蛋期貨運行成熟，所形成的價格受市場認可，價格發現和風險管理是期貨市場運行的題中之意，期貨市場和保險市場的聯姻，可以更加深入地化解農業矛盾。

廖峯表示，價格險和災害險兩個險種的出現，能極大地促進蛋雞傳統產業的升級，促進產業的規模化和再生產，同時促進智能化和標準化，最終解決傳統蛋雞產業的幾個痛點，比如食品安全、產能過剩、附加值過低以及疾病防控的問題。

農民參保過程漫長

農業保險一直是國家重點關注的領域。自2007年，在保費補貼等一系列政策紅利的刺激下，農業保險獲得了強勁的發展動力，迅速成為我國農業生產保障體系的重要支柱。

2012年我國首部農業保險法規《農業保險條例》出台,之後一大批保險公司推出農村小額信貸保證保險來支持“三農”發展。2014年8月，國務院發佈《關於加快發展現代保險服務業的若干意見》，明確提出要大力發展“三農”保險，健全農業保險服務體系。

今年8月7日，國務院辦公廳正式印發《關於加快轉變農業發展方式的意見》，提出政策主要涉及增強糧食生產能力、創新農業經營方式、深入推進農業結構調整、提高資源利用效率、強化農業科技創新、提升農產品質量安全水平、加強農業國際合作等七個方面。

隨着農業保險不斷創新升級，規模也越來越大。根據2014年9月10日公佈的覆蓋全國31個省市地區摸底調查的《中國農業保險市場需求調查報告》(下稱“報告”)，2007年至2013年，我國農業保險承保主要農作物從2.3億畝增加到11.06億畝，保費收入從51.8億元增長到306.7億元。

農業保險規模快速增長的背後，卻並非農民的積極參與，而是80%以上的保費來自財政補貼。財政部數據顯示，2013年中央財政撥付農業保險保費補貼資金126.88億元，是2007年的6倍。儘管對農民來説，每畝玉米的“災害險”保費不足10元，也僅僅是一包煙的價格。

報告稱，絕大部分農户購買農業保險的主要動因，是鄉村幹部動員，村裏統一購買、保險公司駐點現場銷售仍是農户購買保險的主要方式，主動購買農業保險的佔比僅3.75%。“大多受訪農民看不懂保險條款，不瞭解投保及索賠流程。”

與農民交涉的保險公司人員也表示，大部分農民的參保意識較為薄弱，普遍存在僥倖心理，特別是涉及到需要繳費的項目，大部分農民不願意參與。相對來説，農業合作社和農業龍頭企業對價格保險需求更迫切。

他山之石，可以攻玉。對已有上百年農業保險發展史的美國來説，其農業保險經歷了起初由政府大包大攬到最終讓私營保險企業唱主角的漫長過程。目前，在美國政府所採取的各項促進農業生產發展的措施中，開展農業保險業務可謂最重要的措施之一。

公開數據顯示，2013年我國農業保險密度為48.71元，深度為0.54%，同期美國年保險深度為7.47%，印度保險深度為2%—5%。

2015年8月3日，財政部出台《關於支持多種形式適度規模經營促進轉變農業發展方式的意見》，提出完善農業補貼，支持糧食適度規模經營，重點向種糧大户、家庭農場、農民合作社、農業社會化服務組織等新型經營主體傾斜。

在8月14日簽署的國內首單農產品期貨價格保險中，簽約的三方包括：人保財險大連市分公司分別與北京偉嘉集團和錦州義縣桂勇玉米種植專業合作社、義縣華茂穀物種植專業合作社簽訂雞蛋價格保險和玉米價格保險合同，另外與新湖期貨公司簽訂業務合作協議。

合同標的包括300噸雞蛋和1000噸玉米。

市場人士稱，在農產品的價格保險上，農民參保的普及可能也不會一蹴而就，與中國農業現代化的進程一樣，這個過程漫長而值得期待。

全新的博弈

目前來看，以大商所玉米、雞蛋期貨相關農產品價格保險的實驗意義，更多地在於為價格補貼機制轉變提供一個新的基礎。

分析人士稱，長期收儲政策使我國相關農產品失去了價格彈性，相關產品在國際市場上的競爭力也日趨弱化，如何恢復、提高我國農產品國際競爭力，同時規避WTO框架下的爭議，成為當下農業補貼政策轉型的重點。“隨着國際市場倒逼形勢加劇，三大主糧收儲政策在未來兩到三年內退出歷史舞台是大概率事件，我國糧食政策調整要以時間換空間，加緊對新補貼措施的研究。期貨+保險模式將為新的補貼措施提供基礎。國際經驗也證明，農產品補貼中期權產品的開發尤其重要。”

資金、自然災害、價格波動風險是一直以來令農民焦慮的三個問題，也是農業現代化的主要阻礙。

農業研究人士稱，隨着信貸支農力度的加強，災害險的完善、價格險的推出，農業現代化過程中的三重門已經求解有術。尤其是價格險將給農產品價格補貼政策以支持，未來我國農產品參與國際競爭將更有力量。

規模化、市場化的經營方式將進一步將我國農產品推向國際競爭。農業公司的競爭力是國際農產品競爭力量強弱的一個投影。中糧期貨宏觀研究員柳瑾告訴中國證券報記者，長期來看，農產品期權的推出將給農業相關企業帶來更加多樣化的衍生品選擇和貿易模式。而根據國外經驗，歐美的ABCD等四大糧商普遍深度參與期貨、期權等衍生品交易，實現其現貨、期貨期權的雙線貿易和生產銷售模式。

市場人士認為，伴隨中國農業現代化機制尤其是深層的金融機制的完善，面對國際競爭，中國農產品將是一個全新的博弈角色。