道指上週創近四年最大跌幅

相對於其它股市堪稱穩健的美國股市上週遭遇“血洗”，全周道指和標普500指數的累計跌幅均高達5.8%，分別創下2011年9月和2012年11月以來之最，而科技股領軍的納指的周跌幅更高達6.8%。

市場人士指出，如果説部分新興市場股市出現一定波動，影響力尚且有限，但美國股市如果走入下行通道、資金加速出逃，可能會對全球股市投資者信心帶來明顯衝擊，還會衝擊全球經濟，甚至不排除美聯儲改變已經被市場“默認”的加息時點。

美股大幅下挫

上週四和週五，美股慘遭血洗。特別是週五，三大股指的日跌幅都超過3%，道指重跌530點以上，和納指均較近期高點回落10%以上，步入調整區域。

市場分析師表示，美股連續兩日的重跌源自市場的極度恐慌，而源頭是投資者擔心全球增長放緩以及新興市場暴露更多問題。

納斯達克諮詢服務公司高級主管克勞斯滕表示，美股的行情由恐懼主導，許多動能型股票都出現回調。衡量美股波動性的重要指數，芝加哥期權交易所VIX指數上週五單日大漲24%，一度至23.82點；上週大漲85%以上，漲幅也創下歷史最高紀錄，它體現的是市場的高度恐慌。

彭博分析師表示，道指的近期盤中最高紀錄是今年5月創下的18351.36點，而納指是7月創下的5231.94點，兩大指數回落10%以上對美股而言是一個重要標誌，市場所擔心的調整宣告正式成立。此外，中小股雲集的羅素2000指數上週五下跌15.73點，報1156.79點，跌幅為1.34%。與6月23日創下的峯值相比，美股中小股早已回落10%以上，也進入公認的調整區。標普500指數整體跌幅雖不及前者，但內部的非必需消費和科技板塊損失慘重，科技股標杆蘋果的股價更創下1月20日以來新低。

威爾斯資本管理公司首席投資官保爾森指出，其注意到華爾街存在大量的恐懼情緒，但與此同時，投資者並沒有狂奔向國債和環境。美股在未來一段時間內將比較脆弱，今年出現10%-15%的回調並不會令人吃驚。

還有分析師強調，一些新興市場疲軟的經濟數據也將對美聯儲施壓，可能導致聯儲推遲市場所普遍預期的9月加息。任何的推遲加息可能讓投資者感到擔心，因為這意味着聯儲憂慮全球通縮的問題。

瑞信集團分析師就在最新研報中指出，鑑於全球經濟增長前景惡化和美元走強，9月加息可能導致風險偏好的進一步下降。此外，近來的形勢發展已略微降低了美國核心通脹在近期內升向2%的可能性。瑞信分析師預計聯儲將在12月開始加息，目前聯儲9月加息的概率已低於50%。

資金大規模撤離

令全球金融市場擔心的是，近期美股下跌還引來了一系列連鎖反應。截至上週五收盤，美元指數下跌0.89%，美元對日元匯率明顯走軟。抗跌的金價漲幅略有所收窄，紐約油價盤中失守40美元大關。

亞洲和歐洲股市更是全線走軟，主要股指自近期高點下跌超10%，正式步入調整。上週歐股的表現也創下2015年以來最差。更多投資者和資金競相出逃股市。

美銀美林最新數據顯示，隨着股票市場出現更多焦慮情緒，投資者轉向貨幣基金、國債等避險資產，在過去一週，全球股票基金資金淨流出規模高達83億美元，為15周以來的最大規模。

其中，大規模撤離令新興市場股票基金資金淨流出規模高達60億美元，為連續第七週出現淨流出，同時也是五週以來的最大撤出規模。新興市場債券基金資金淨流出規模達25億美元，為2014年1月以來的最大規模。

然而上週全球債券基金出現25億美元資金淨流入。此類基金已連續第七週出現資金淨流入，為2012年11月以來資金持續淨流入的最長週期。全球貨幣市場基金資金淨流入規模達82億美元，為2014年11月以來持續時間最長的資金淨流入。貴金屬類基金吸引了1800萬美元資金淨流入，這種趨勢已經持續了兩週。

美銀美林稱，歐洲和日本股票基金上週共獲得37億美元資金淨流入，但這種形勢可能受到新興市場資產拋售的影響，從而不太可能持續下去。