股基改名“混合” 還值得擁有嗎？

據北京晚報報道 最近，不少基民發現自己所買的一些基金名字悄然改變，最明顯的特點是從股票基金更名為混合基金。有人納悶：難道基金中途還會變更屬性？還真會。根據《公募證券投資基金運作管理辦法》，股票型基金股票倉位下限從60%提至80%。很多基金公司為了避免重倉持股，紛紛變身更名以符合要求。而對於基民來説，繼續持有還是更換新基金，需要好好考慮。

混合基金已佔多數

仔細看一下市場就會發現，混合型基金在數量上頂替股票型基金位居各類型基金之首。按照新規定，80%以上的基金資產投資於股票的才是股票基金，而以前的倉位下行是6成。而根據該條款，原來的股票基金只有兩個選擇，一個是修改基金契約，將股票投資下行的60%提升到80%；二就是修改基金名稱，將股票型基金修改為混合型基金。

由於目前股市震盪，馬上提升倉位並不現實，於是不少股票型基金直接改名為混合型基金。7月份以來，先後有72家基金公司旗下的248只股票型基金更名為混合型基金。改名之後，不少基金公司股票型基金佔比大幅下降，華夏基金旗下只剩下2只股票型基金。而長城、信誠、中歐等14家基金公司旗下股票型基金則一隻不剩。

最新統計顯示，市面上混合型基金已超過1100只，成為市場新的主力，而股票型基金已減至860餘隻。銀河證券基金研究中心6月30日公佈的數據顯示，當時股票型基金數量超過1000只，混合型基金的數量為753只。

混合基金操作更靈活

不少股票基金變身混合基金，還“值得”擁有嗎？對股票型基金來説，倉位下限提高到80%之後，扣除最低5%的現金保留要求，股票倉位的浮動空間只剩15%了。這意味着，股票型基金的管理者倉位調整空間有限，股票型基金的高風險、高收益特性更加凸顯。

其實，這種對股票型基金的倉位限制在國外十分常見。美國證券業協會規定，共同基金必須配置80%以上的基金資產在其名稱所顯示的方向，例如股票型基金必須配置80%以上的資產在股票。事實上，在基金運作中，美國股票型基金始終保持高倉位運作。統計顯示，2000年以來，美國股票型基金的倉位始終持續在92%以上，波動較小。不過，在近期國內股市持續震盪的行情下，與國際市場接軌，普遍提高股票型基金的倉位似乎並不是一個明智之選。事實上，從當前振盪不止的市場行情來看，股票型基金風險更大，混合型基金由於倉位的靈活更有優勢。

選基金看個人風險偏好

業內人士則普遍認為，混合型基金對個人能力要求更高。原因是，A股一旦大幅下跌，混合型基金除了降低倉位沒有其他應對辦法，即使額外選擇買股票，也很難規避這種風險。因此，基金經理需要準確判斷大盤的漲跌，判斷失誤會帶來嚴重後果，比如出現大盤大漲而基金倉位很低的情況。但是對股票型基金而言，因為倉位下限為80%，不存在倉位過低的問題。

不過，雖然更名後都叫混合型基金，但由於倉位下限和上限設置不同，其風險收益特徵差異巨大。按照目前混合型基金的主流規定，主要可以分為三大類別，一是股票倉位為0到95%的全攻全守型混合基金；二是倉位上限不超過80%的混合型基金；三是由傳統股基更名而來的股票倉位60%到95%的高倉位混合型基金。