股市大跌時，5種做法將讓你更慘

上週全球多個市場哀鴻遍野，歐美股市跌逾5%，上證綜指和深證綜指均跌近12%，油價跌逾6%。西方理財專家告誡，越是在資本市場大跌的時候，越應該改掉一些壞習慣和有害的觀念。

《華爾街日報》個人理財專欄作家、參與編輯格雷厄姆（Benjamin Graham）所著投資經典《聰明的投資者》（The Intelligent Investor）（2003年版）的Jason Zweig提出以下五點建議：

1、太看重市場消息。Zweig認為，越是頻繁地追看市場波動的最新消息，越容易誇大市場的動盪和風險。突然跌個5%-25%都是平常事。如果過於關注短期波動，投資者容易分散注意力，難以始終專注於長期投資目標。

2、驚慌。Zweig認為，以今天的利息和通脹水平，股市還沒有被大幅高估。美股通脹調整後的長期平均市盈率為24.9倍，和今年2月的27倍相比還有所下降。過去30年的牛市和熊市期間，美股的調整後平均市盈率為23.8倍。

3、掉以輕心。Zweig認為，2007-2009年熊市期間，如果不清倉持股就不可能毫髮無傷。他建議，面對全球股市大跌，投資者應該審視持倉是否足夠多樣化，是否有足夠現金、持一定量的債券、大盤股和小盤股均涉獵。

如果在熊市提前拋售，或者倉位集中於少數股票或者板塊，就應該考慮增持一些現金，或者讓投資種類更多樣，防範一旦崩盤要被迫採取過激的行動。

4、糾結於市場是否“調整”。調整一般是指標普500或者道指那樣的主要股指跌幅達到10%。可這種説法也沒有官方認證，跌5%、15%或者20%最近也都被稱為“調整”。

所以，Zweig指出，關鍵不在於市場跌到什麼地步算“調整”，而是未來前景，股市是跌得比10%多還是少都不是決定因素。

5、覺得自己或者別人預測得了後市。Zweig認為，市場下跌後，誰都不知道下一步會怎樣。有一點倒是可以確定，某位市場專家確信的所謂預測越是叫囂得響亮，越有可能預測錯誤。

他還是建議投資者讓投資多樣化，同時保持耐心。在一切不確定因素都沒法減少的時候，自知之明是最有效的防禦武器。

摘編自《華爾街見聞》