讓違規減持者付出代價
作者:程丹
不論是牛市時的落袋為安,還是異常波動時的慌忙出逃,A股部分公司的大股東或高管為了套現,不惜違規減持。面對“任性”離場,證監會嚴厲查處違規減持行為,截至上週五,首批20起高管違規減持案件已被證監會審理完畢並進入事先告知程序。
重要股東和高管違規減持是個老問題,但在前期市場的異常波動中出現了新情況。六、七月份,A股在經過一輪慘烈的踩踏事件後,管理層連出重拳穩定股市,其中包括了7月8日晚間證監會出台的新規,“從即日起6個月內,上市公司重要股東及董事、監事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份”。
一則再簡單明白不過的公告,一些重要股東及高管要麼視而不見,要麼當作“耳旁風”,公然違規減持,違反了資本市場公平、公正、公開的原則,加劇了市場波動,干擾了市場正常運行,這是嚴重缺乏誠信的行為。
作為上市公司重要股東和高管,遵規守紀、不碰違規違法的高壓線,是確保企業平穩運行的底線,特別是在市場異常波動時期,上市公司高管更有義務維護資本市場穩定健康發展,有責任確保中小股東的利益不受損害。畢竟,相對於中小股東而言,上市公司重要股東和高管為核心利益相關人員,擁有對上市公司的決策優勢、資源控制優勢以及非對稱性的信息優勢,這些利益相關人更易尋租。在市場出現大幅波動時,上市公司重要股東和高管不僅不應該違規減持損害中小股東權益,更應擔起責任共同維護好市場秩序。
道理都明白,但為何重要股東和高管們違規減持屢禁不止呢?究其根本,正因為違規成本太低,明知不合規矩但仍要鋌而走險。根據現行《證券法》,上市公司主要股東和高管違規交易上市公司股票,在警告處分之外,可以並處3萬元以上10萬元以下的罰款。顯然,面對這10萬元的處罰上限,動輒百萬千萬的違規獲利對於重要股東和高管們有着更大的誘惑,以身試法也就不足為奇了。而在美國等成熟市場上,每違規一次10萬美元的罰款足以對違規者產生震懾力,而最多五年的監禁也讓高管們不敢忽視自由的代價,明白違規行為只會帶來更大的損失,並由此而自律。
當前市場還在恢復階段,證監會通過嚴厲查處的方式,對違規減持給予打擊,這是穩定投資者信心的重要手段。希望在監管層的高壓打擊態勢下,上市公司的誠信能讓投資者更放心,高管們的持股動向能更讓投資者暖心。(證券時報記者 程丹)