中概股繼續下跌 迴歸是趨勢

上週五美國股市再度遭遇拋售，道瓊斯暴跌530.94點，較5月19日收盤高位已跌10%，標普500指數也跌破2000點大關。市場震盪之下，中概股也難以獨善其身，受市場擔憂中國經濟增速放緩、人民幣貶值等利空因素影響，中概股上週五繼續遭遇重挫，板塊跌多漲少。

僅一成公司上漲

數據顯示，200多家中概股中，僅有34家公司股價上漲，超過半數公司股價下跌超過2%。從個股表現來看，擔憂中國經濟增速進一步放緩等宏觀因素疊加個股業績低於預期是部分個股大跌的主要原因。

上週五跌幅最大中概股是藍汛通訊，公司股價收於5.59美元，跌幅達34.31%。業績不佳是藍汛通信大跌的主要原因，公司發佈的財報顯示，藍汛通信第二季度淨營收為人民幣3.533億元(約合5700萬美元)，比上一季度下降2.9%，比2014年同期增長2.0%；期內淨虧損為人民幣730萬元(約合120萬美元)，上一季度淨虧損為人民幣520萬元，2014年同期淨利潤為人民幣690萬元。

跌幅第二大的聚美優品已經是連續兩個交易日大跌。公司股價上週五收於11.76美元，下跌9.19%。而在上週四股價更是一度重跌28%，最終股價大跌22.59%。聚美優品股價大跌部分原因源自於財報表現不佳，其20日公佈的財報顯示，第二季度淨營收為3.081億美元，同比增長99.5%；歸屬於普通股股東的淨利潤為1710萬美元，同比增長11%。但公司第二季度營業費用為7830萬美元，同比增長55.4%。營業費用在淨交易額中所佔比例為20.8%，高於去年同期的17.4%。有分析師表示，聚美優品在財報中強調了營收的增長和連續13個季度持續盈利，但其營業利潤大幅下降與運營成本大幅增長令投資者擔憂。

阿里巴巴股價創上市以來新低，收於68.18美元，下跌3.04%，較2014年11月10日的119.15美元歷史高價相比下跌超過40%，目前的股價已經接近阿里巴巴去年招股的價格。有分析指出，阿里巴巴公佈的財報顯示，該集團的季度銷售額低於預期。據路透數據顯示，該集團通過在線市場出售的商品總價值增長34%，創下三年以來的最低水平。

中概股迴歸是趨勢

儘管板塊上週五跌多漲少，但仍有部分中概個股表現不錯，橡果國際收於1.01美元，漲8.83%；優酷土豆收16.81美元，漲6.46%；中網在線漲5.94%。不過這些上漲的個股普遍是對前一交易日大跌的估值修復。

分析人士認為，中概股整體市盈率與國內股市相比仍較低。另一方面，近期由於中國經濟數據不佳，外界普遍擔憂中國經濟增速放緩後將對消費產生不利影響，加之8月PMI初值下降，顯示中國製造業下滑呈加速之勢，因此中概股很容易“中槍”。一旦內地資本市場企穩，IPO重啓後，中概股迴歸仍是潮流。

近期一個關於中概股迴歸的研討會上的數據顯示，2015年8月中旬，已有30只中概股企業收到私有化收購要約，而在整個2015年第二季度，私有化成為中概股最熱的概念，20餘家中概股企業宣佈私有化退市。相關法律人士表示，儘管中概股私有化中存在一定的法律風險，但內地資本市場的高溢價仍將導致眾多中概股企業踏上私有化迴歸A股之路。