行業回暖 優勢光伏企業加速擴充產能

當前光伏行業以市場為主導的資源整合不斷推進，具備競爭力的優勢企業正加緊通過收購電站等方式擴充產能。分析人士稱，在電改、新能源微電網、能源互聯網等政策利好刺激下，預計年內光伏產業發展將呈現穩中上升的態勢，看好具備技術、資金、管理、品牌優勢的光伏設備企業和光伏電站運營商。

企業業績印證產業回暖

“我國光伏製造業上半年總產值超過2000億元。”工信部近日發佈的《2015年上半年我國光伏產業運行情況》稱，今年上半年，得益於國家對光伏行業的政策扶持等因素，我國光伏產業發展形勢比2014年同期有所改善，主要表現為電池組件等產業鏈主要環節價格企穩回升，生產成本持續下降，多晶硅、硅片及電池組件環節產業規模繼續穩定增長。

國內光伏企業生產經營狀況持續好轉，已經在相關上市公司近期陸續發佈的上半年業績報告或業績預告中得以體現。

天合光能財報數據顯示，公司第二季度營收較去年同期增長39.2%至7.229億美元。公司當季光伏組件出貨量達1231.6兆瓦，包括1000.7兆瓦的對外出貨量和為公司自身下游光伏發電項目提供的230.9兆瓦出貨量。

另一家中概光伏公司晶科能源財報數據也顯示，第二季度營收較去年同期增長31.6%至5.162億美元。公司當季光伏組件總出貨量達913.4兆瓦，同比增長38.7%，其中90.4兆瓦用於公司下游項目。

A股方面，據Wind數據統計，截至8月23日，33家A股光伏發電概念上市公司中，已有24家公司對中期業績進行了預估，其中業績預喜公司達15家，佔比近七成。有2家公司預計上半年業績扭虧為盈，另有3家公司預計淨利潤增幅在125%以上，它們分別是銀星能源、協鑫集成、東方日升、京運通、亞瑪頓。

一券商研究員分析指出，這些上半年業績大幅提升的光伏產業鏈公司均為市場競爭優勢明顯的公司，其中，東方日升、京運通、亞瑪頓將業務重心鎖定在目前毛利率最高的光伏電站開發。中概股光伏公司晶科能源、天合光能則在行業進入新一輪擴產週期的背景下，選擇海外建廠的擴產戰略，抓住了上半年東南亞等新興市場的需求增長所帶來的機遇。

擴產能“箭在弦上”

風電、水電、光伏等新能源行業的“十三五”規劃正在制定中，多位行業分析人士均指出，規劃目標上調將是大概率事件，必將為產業鏈相關上市公司帶來發展機遇。

光大證券分析師預計，今年國家能源局指引的17.8吉瓦的光伏新增裝機目標，將會順利實現且有望達到20吉瓦。而“十三五”光伏裝機規模有望提升至150吉瓦，較原本的100吉瓦的裝機規模提高50%。

有券商分析人士表示，政府出台的多個政策鼓勵光伏企業兼併重組，晶硅價格的持續下跌會倒逼一些中小供應商離場，未來光伏行業上游的晶硅生產領域將加速洗牌，下游則將以分佈式光伏電站作為重點發展方向，優勢光伏企業將率先從中受益。

上述券商分析人士還指出，在電改、新能源微電網、能源互聯網等政策利好的刺激下，今後光伏發電特別是分佈式光伏的消納環境將會得到改善，光伏裝機容量將持續增長。看好在光伏全產業鏈佈局的龍頭晶硅製造企業，以及重點發展分佈式光伏項目的龍頭企業。

數據顯示，今年上半年我國光伏組件產量約為19.6吉瓦，產能利用率分化趨勢明顯，大企業盈利水平明顯改觀，而中小企業仍在盈虧線附近徘徊。中國證券報記者瞭解到，目前下游開發商在光伏組件採購中更青睞具備技術、資金、管理、品牌優勢的大企業，而對小型組件企業能否兑現其對光伏組件的質保承諾普遍持懷疑態度。