恆豐銀行胡海峯：此次降準可緩解銀行資金壓力

中國網財經8月26日訊 中國央行今日宣佈8月26日調降存貸款基準利率和9月6日起下調存款準備金率，恆豐銀行研究院常務院長鬍海峯認為上述舉措是主動應對經濟成長放緩和物價水平低企。粗略測算，此次央行降準，將釋放長期流動性約7000億人民幣，可以緩解銀行資金壓力，有利於加大對實體經濟的支持力度。

儘管受豬肉價格上漲推動，CPI近來稍有回升，但石油等全球大宗商品價格表明總體物價仍處於較低水平；而8月財新中國製造業PMI初值為47.1,比上月終值低0.7個百分點,顯示中國經濟成長動能依舊疲弱，需要中國央行運用靈活的貨幣政策，來主動適應這一“新常態”。

我們還關注到，貨幣市場短期利率自7月初以來從低位持續走升，央行也通過公開市場連續進行大量逆回購操作，來滿足市場對流動性需求。本次央行在宣佈降息的同時宣佈9月6日降準，有助於中國銀行體系維持流動性寬鬆水平，引導各類社會融資成本下降。

此外，中國央行還額外降低縣域農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用社、村鎮銀行的存款準備金率0.5個百分點，這有助於金融機構對“三農”、小微企業提供融資支持，並幫助提振消費水平。恆豐銀行目前已經發起設立了5家村鎮銀行，央行此舉可以更有效地解決村鎮銀行的資金難題，促使村鎮銀行加大對三農的金融支持力度。

截止到7月末，恆豐銀行小微企業貸款較年初增加23%；涉農貸款餘額較年初增長29%。央行此次雙降後，恆豐銀行將騰挪出更多的資金支持三農、小微。

央行本次還放開一年期以上定期存款利率浮動上限，中長期存款利率完全實現了市場化，利率市場化邁出重要一步。我們認為，央行這是寓利率市場化改革於調控之中，商業銀行應該積極主動應對，加快轉型，加強自身資產負債管理、利率定價和利率風險管理水平。在應對利率市場化挑戰方面，商業銀行負債端來源要更加多元化，資產端也要提高資金配置效率，並大力發展資產管理、投資銀行等業務，增加非息差收入。商業銀行要結合國家宏觀經濟政策，加大對實體經濟的支持力度，特別是加大對小微企業、三農的支持力度，進一步緩解融資難、融資貴問題。

實體經濟是機體，金融是血液，通過降息、降準，將金融的血液更多、更好地注入到實體經濟肌體中。