A股恢復需外力 重倉抄底不可取
全球股市再度大跌 多個市場醖釀緊急“救市” 分析稱引發全球性金融危機暫無可能
繼上週五集體走低後，全球股市昨日再度大幅調整，亞太股市全線走低，歐洲主要股指盤中跌幅均超5%，而道指開盤後一度大跌千點，美股盤前三大指數的股指期貨均跌逾5%，觸發熔斷機制，美國三大交易所一度暫停交易。美元指數一度跌逾1.5%。
受制於外圍市場壓力，國務院批准養老金入市投資未能支撐A股，滬指昨日收盤下跌8.49%。而截至北京時間昨日22時，新加坡富時A50指數1508合約跌逾14%。
有分析認為，目前來看，引發全球性的系統金融危機不太可能。但近期全球股市波動施壓，A股需要外力幫助才能走出陰影，目前重倉抄底不可取。
在上週五歐美股市大跌的陰影下，本週開盤亞太市場信心受到創傷，MSCI明晟亞太指數第7天下跌，邁向近四年半來最大單日跌幅。截至收盤，恒生指數跌5.17%。在外圍的巨大壓力下，昨日滬指開盤直接跌破3373點的前期低位，收盤報3209.91點，下跌8.49%，為2007年2月27日以來的最大單日跌幅。
滬股通昨淨買入82.62億元
同時，創業板跌8.08%，報2152.61點。黃金概念股成為當天市場上唯一的亮點，西部黃金漲4.91%，3D打印概念股海源機械則逆勢漲停。
萬聯證券首席投資顧問古振華對廣州日報記者表示，由於週末降準預期落空，疊加海外市場暴跌，A股避險情緒上升，市場預期進一步惡化。因此，央行應果斷採取進一步行動以抵禦通縮風險和系統性風險。
值得注意的是，週一滬港通北向淨買入資金高達82.62億元，“外資也預期國內有寬鬆政策等利好出台。技術上看，指數連續破位，跌破箱體下沿線，成交量大幅萎縮，如果沒有強大利好對沖，市場仍有向下尋求支撐的可能。”古振華表示。
需要降準等系列政策措施
“現在市場想要打破平衡需要外力，大的政策利好、救市資金入場改變趨勢，否則後市或將進一步調整。”南方基金首席策略分析師楊德龍認為。英大證券首席經濟學家李大霄也表示，“緊急呼籲救市！救市主力是實力機構，類似國家隊、大型央企、救市基金、大股東和高管，救市不能靠散户。”
降準是多數機構人士預計要兑現的救市措施。中金公司首席經濟學家梁紅、分析師餘向榮在昨日發佈的研報中稱，央行急需大幅下調存款準備金率。年內，央行應至少再降存準率150個基點。在中金看來，在基準情形之上，持續擴大的外匯流出需增加至少2次存款準備金率下調。
不過，也有分析認為，市場不宜對單一的降息降準政策的效果給予過高期望。楊德龍給A股走出陰影開出了三大藥方，“目前政府可以通過幾方面提振市場信心：一是通過央行降息降準，向市場釋放1萬億元的流動性；二是國家隊資金應繼續買入，改變單邊拋售的局面；三是可通過取消印花税提振投資者信心。”（關於後市操作下轉AⅡ2）
焦點
新興市場存危機可能
發達國家無系統風險
歐元、日元、俄羅斯盧布等多國貨幣從去年開始對美元大幅貶值。今年8月中旬至今，韓元一度刷新2011年1月來新低，泰銖兑美元也跌至六年新低；8月20日，印尼盾對美元下跌至13885，創17年來最低紀錄，馬來西亞林吉特也跌至17年來最低點。國際原油、大宗商品等都大幅下挫。
這也讓很多投資者擔憂是否會出現新一輪全球性金融危機。不過，大多數經濟學家認為，目前全球經濟形勢不容樂觀，但定性金融危機還需要時間觀察。“現在看還沒有引發危機的導火索。”一位不願意透露姓名的宏觀經濟學家昨日接受廣州日報記者採訪時認為。
美銀美林認為，亞洲金融風暴與現時情況的主要共通點，是商品價格下滑餘震傳導至新興市場商品生產商，尤其那些與匯率掛鈎的。例如哈薩克斯坦近期將當地貨幣與美元脱鈎，就反映了其現時脆弱的情況。
但美銀美林指出，與1997年不同，目前並沒看到新興亞洲貨幣有大幅貶值的情況出現，反而根據該行的長期估值模型推算，這些國家貨幣看來仍被低估。
“新興市場有爆發危機的風險，但不能説是2008年金融危機的延續。”招商銀行同業金融總部高級分析師劉東亮昨日對記者表示，這次全球市場的動盪，首先是美元進入加息預期，引發了新興市場的資本流出和市場的動盪，包括大宗商品的動盪，這是根本原因；二是新興市場的動盪產生了外溢，歐美的股市經過上漲，觸發了回調，但這是一個被動的變動，發達國家不存在系統風險，引發全球的系統危機不太可能。
專家稱，不能説股市下跌就危機爆發，如果金融市場在股票跌匯率貶值的情況下，出現流動性枯竭，那就可以説是金融危機。“如果説所有的金融機構都認為危機來了，很恐慌，不往外借錢，那時候降準也沒有用，但至少現在降準還是有用。”劉東亮認為。
出路
如何防止資本市場聯動下跌？
雖然多數專家認為，目前定性金融危機尚早，但外力干預不能拖延。
東興證券宏觀經濟分析師譚凇表示，一個月以來的事實表明，最近多個地區貨幣貶值，不僅僅是一次美元升值引發的風險，“它是全球經濟增長乏力、發達國家政策工具空間日趨狹窄背景下發生的，各國各自寬鬆將難以化解危機的蔓延。國際合作是化解危機的必經之路。”李大霄也呼籲G20應該再度攜手，緊急救市。
實際上，政府適當干預股市在全球市場上並不少見。2008年雷曼倒閉引發的金融危機爆發後，發達國家快速將政策利率降至接近零的位置，幫助貨幣市場流動性緊張的情況得到快速改善。2008年9月，美國政府要求國會批准一項總額達7000億美元的金融救援計劃，以阻止金融危機進一步惡化。歐央行積極推出了多種替代性的貨幣政策進行補充，包括SMP、CBPP 和ABSPP、LTRO 和TLTRO等等。另外，包括美國、日本等發達經濟體輪番推出QE。
中國證監會此前也表示，在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，必須及時果斷採取多種措施穩定股市。在8月14日，證監會表示，隨着市場逐步趨向常態化波動，應更加註重發揮市場自我調節的作用，今後若干年，中國證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變，但一般不入市操作，當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用。
多個市場監管者在醖釀緊急“救市”
韓國金融服務委員會25日將在首爾開會，評估當前股市大跌情況。
根據新華網轉載的消息稱，中國台灣地區有關部門將召開緊急會議，討論是否將進場護盤。
菲律賓股票交易所24日表示，因技術原因暫停交易。（文/表 記者張忠安、李婧暄）
最新消息：
美期指觸發熔斷
機制後道指回升
在亞太股市週一大幅調整後，美國資本市場週一開市重挫，標普、納斯達克和道瓊斯股指期貨均跌逾5%，觸發熔斷機制暫停交易。
不過，此後市場心態逐步平靜，指數止跌回升。截至北京時間22:30，美股道瓊斯指數跌幅收窄至1.53%。納斯達克指數跌幅也只有2.11%。
有分析認為，如果美股出現反彈，將對週二A股帶來支撐。
值得注意的是，中概股成為外圍市場下跌的重災區。在美國上市的中概股中，超過10只股票跌幅超過15%。阿里巴巴開盤跌14.7%，至58.16美元，跌破IPO發行價。截至記者發稿，500彩票、中網在線等跌幅都超過20%。阿里巴巴跌幅則收窄至5.63%。（記者張忠安）