開盤：滬指重挫逾6%逼近3000點 板塊全線下跌

繼週一全球股市暴跌後，週二早盤亞太股市延續重挫行情，滬指開盤暴跌6.41%報3004.13點，深成指跌6.91%報10212.47點，日經指數一度大跌逾4%。

盤面上，各板塊全線下挫。煤炭、軍工、船舶等板塊跌逾9%領跌兩市。

消息上， 中國央行將進行1500億元人民幣7天期逆回購。

本週一（2015年8月24日）的股市是任何投資者都不想經歷的市場環境，卻也在A股歷史中寫下濃重的一筆，全市場指數幾近跌停，全球避險情緒共振，內憂外患下指數再現危機。近期在人民幣匯率中間價快速貶值、美元加息腳步聲臨近及局部地區軍事衝突升級等因素催化下，全球股指、新興市場匯率、原油金屬等大宗商品價格悉數大跌，而作為避險資產的黃金價格則大漲。對於A股而言，投資框架中的不穩定因素在增加，不確定性也就對應着市場的風險。

相較於之前“財政積極+貨幣觀望”的這種弱平衡格局，人民幣匯率貶值預期以及海外金融市場的動盪狀態的出現，使得A股弱勢格局被狠狠向下擊穿。

美聯儲加息是匯率貶值預期與海外市場動盪鏈式發映中的關鍵點。美聯儲加息讓中國在內的東亞新興市場受到衝擊，能否深化成金融危機這其實是市場擔心的關鍵節點；客觀來看，美國經濟內生增長動力的水平，決定着未來聯儲加息是否開啓新貨幣政策週期，在這一點從美國經濟數據及最近的議息會議紀要來看並未能代表開啓加息週期；對於新興國家尤其是中國來説，充足的外匯儲備且外債規模穩定，有着龐大且安全的“護城河”。具體落實到對A股的影響，短期負面預期的影響超出客觀的範圍，投資邏輯中的不穩定因素增加，引發市場濃厚的恐慌情緒。

*隨着國家隊救市戰役的告一段落，市場下一階段將通過自身的交易機制去向下探尋新的平衡點。*短期市場的暴跌，是所有負面信息與極度匱乏的市場信心形成共振後的最差結果；在市場風險偏好降至冰點的環境下，利空被恐慌放大，利好如石沉大海。週末公佈的養老金入市，短期效應如望梅止渴，易被市場理解為“維穩行為”，但這不能解決我們當下面臨的流動性危機，不能阻止恐慌情緒的宣泄。與此同時，我們也應擺脱當前市場情緒的干擾來分析，無論是從增加資金的量與質，還是A股資本市場戰略地位的提升，冷靜來看養老金入市對於A股而言都是中長期戰略性利好。

*總體來看，當前A股如颶風過崗萬木蟄伏，控制風險依然是近期投資的重中之重。*移動互聯網時代讓信息更快的傳導，其實也更容易讓不穩定情緒，在投資者中間不斷自我強化。在中長期利好因素髮揮作用之前，保存實力方為上策。

具體落實到投資方向上，確定性因素為財政政策“穩增長”，城市基建投資對於經濟增長下行過程中的穩定作用如何，將成為下一階段觀注的重點。