全球進入股災模式 證金隨時打響A股保衞戰

2015-8-25 08:35:11

來源:投資快報作者:高升 選稿:王昕晨

原標題: 全球進入股災模式 證金隨時打響A股保衞戰

週一，A股市場出現驚人的恐慌性下跌，上證指數收盤跌幅高達8.49%，近2200只個股跌停。A股收盤後，全球金融市場動盪持續，股災在各主要股市蔓延，美國股市當日大幅低開，各主要期指合約一度暫停交易。在美國期指暫停交易後，大幅低開的股指紛紛觸底回升。有網友建議，A股暴跌時股指期貨也應該設置相應的熔斷機制，避免非理性恐慌無限放大。上證指數短期內持續暴跌後逼近3200點，3000點保衞戰即將打響。分析人士認為，證金公司的救市措施並未完全“退出”，未來觸發系統性風險底線時，國家隊可能會再度進場，但具體的時機較難把握。

美股期指大幅下跌後被暫停交易美國股市迅速企穩反彈

A股大幅下跌在全球金融市場上引起連鎖反應，港股恒生指數收盤下跌5.17%。日本日經225指數下跌4.61%，日元匯率強勁攀升，投資者將資金轉移至日元等安全資產。歐洲STOXX 600指數一度下跌5.3%，創2011年以來最大單日跌幅。國際原油期貨大幅下滑，WTI原油期貨跌破每桶39美元，布倫特原油期貨跌破44美元，為2009年以來最低水平。黃金期貨下跌2.70美元，至每盎司1156.80美元。紐約期銅下跌3.3%，至每磅2.228美元。LME三月銅下跌至每噸4935美元，創六年新低。

週一晚間，美股各主要期指合約大幅下跌，觸發熔斷機制，各期指合約一度暫停交易。美股主要股指也大幅低開，中概股慘遭拋售，百度股價一度下跌近28%，阿里、京東等標誌性個股早盤跌幅也有超過15%的驚人跌幅。所幸在期指合約觸發熔斷機制暫停交易之後，股市在很短的時間內開始企穩反彈，截止記者發稿，各主要股指跌幅已經收縮至2%附近，早盤遭到拋售的中概股也收復大片失地，百度僅跌6%，阿里跌4%，京東跌幅更是收縮至1.1%附近。

中國期指也應該設立相應機制避免非理性恐慌無限放大

目前A股市場處於危機模式當中，股指已經擊穿前期證金公司入場護盤的政策底。有網友看到美國股市應對暴跌的快速反應機制後，認為國內的股指期貨在交易制度設計方面也應該學習參考。

A股市場在部分金融產品交易的過程中也設有熔斷機制，比如新股上市當天，每上漲到一定幅度，交易就會被暫停，讓市場各方冷靜冷靜，儘量避免做出過於非理性的交易。然而，面對市場的下跌及危機防範，相應的機制似乎並未建立，特別是發展時間有限、經驗有待總結的金融衍生品市場，可能還有一些基礎性的工作需要進一步完善。

恐慌指數觸及高峯 3000點保衞戰已經打響

滬深股指週一以長陰破位的方式擊穿了政策底，個股大面積跌停加劇了市場的恐慌。香港證券業資深人士介紹，市場上監測投資者恐慌情緒的指標也已觸及峯值區域，A股的恐慌程度有過之而無不及。

股諺有云：機會總是在恐慌中誕生。經過快速的下跌，以金融藍籌股為代表的估值水平快速回落，過度恐慌的拋售顯然已經錯過最佳時機。3000點保衞戰即將打響，明確表示“未來若干年不會退出”的證金公司會在何時重新出手搭救股市，新的政策組合拳是否已經在醖釀？這些待解的懸念，相信不久就會有答案。