扭虧承壓 超高管理費侵蝕廣濟藥業業績

昨日帶着5.5億元定增補血復牌的廣濟藥業（000952）在幾番翻紅後最終還是以跌停收盤。公司擬定增募資5.5億元用於補充流動資金和償還銀行貸款，而公司大股東將全額認購，通過此次定增補血，廣濟藥業可以暫時緩解高額債務帶來的財務費用壓力。但是，值得注意的是，公司的業績扭虧還將繼續承壓，因為以管理層薪酬為主的管理費用仍舊很重。

截至6月30日，廣濟藥業資產負債率為71.85%，負債合計達到12.28億元。通過此次定增補血，公司資產負債率將下降至39.69%，接近行業平均水平，每年減少財務費用1950萬元。但是公司還存在另一塊成本較大的費用，那就是管理費用，而其中很大一部分就是給管理人員開的工資。

廣濟藥業2014年虧損2.19億元，2015年上半年繼續虧損2209萬元，而從半年報可以看到，公司各個產品的毛利率都是正的，營業收入1.85億元是要大於1.39億元營業成本的，只是公司3997萬元的管理費用拖累了公司的業績。管理費用明細中，工資薪酬佔了1273萬元，這也與去年基本持平，2014年年報顯示，廣濟藥業董事王專旭年薪最高為47.51萬元。而市場人士也認為，在公司無法大幅增長業績的情況下，適度地縮減高管薪酬減少管理費用上的成本也是可以的。（記者 馬元月 彭夢飛）