養老金入市需兼顧保增值與防風險

國務院日前批覆養老金入市，入市最高比例為30%。網民指出，在養老金保值增值面臨較大壓力的背景下，養老金的廣泛多元化投資是重要且必要的。但養老金入市仍面臨風險考驗，必須提高安全邊界，形成更完善的市場制度設計、更專業的投資隊伍以及能夠充分選擇的資產組合。

實現保值增值

真正實現“保命錢”的保值增值，對於眾多身為參保人的網民來説充滿期待。

據報道，國務院近日發佈《基本養老保險基金投資管理辦法》。《辦法》明確，養老金目前只在境內投資，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的30%。

“入市養老金不是要充當股市的‘解放軍’，其首要訴求是擔當自己的‘解放軍’，武器就是市場化配置方式。”網民“徐立凡”説，根據人社部的統計，截至2014年末，全國基本養老保險基金累計結存已達35645億元。但是，在目前的管理模式下，養老金只能存放於銀行或購買國債，名義年收益率不到2%。在CPI通常超過2%的情況下，養老金實際上長年處於貶值當中。啓動養老金入市，旨在通過廣泛投資，以增強養老金自身的保值增值能力，彌補未來出現的缺口。因此，養老金入市的本質，是保證百姓保命錢的含金量。

網民“巴菲特”也表示，養老金在預算中的收不抵支，人口結構壓力使未來中國的養老保險體系面臨嚴重挑戰，而在養老金保值增值面臨較大壓力的背景下，養老金的廣泛多元化投資是重要且必要的。

守住安全底線

一些網民也在擔心，股市大起大落可能損及“保命錢”，養老金入市將面臨投資安全的嚴峻考驗。用網民“叡言”的話説，不要讓中國的賭場股市害了養老金。

網民“xuehanbo”認為，養老金固然應該入市，但養老金入市誰來操作、誰來監管，這個問題沒有得到很好的解決，盲目入市可能會讓百姓的養老錢產生損失。

“養老金投資辦法已經設置了許多防火牆。”網民“邇曉”稱，根據《辦法》，銀行存款、中央銀行票據、同業存單、國債、信用等級在投資級以上的債券等等，都是養老金的投資標的。因此，養老金投資可得到一定程度的“政策性保護”。此外，投資機構和受託機構需分別按管理費的20%和年度投資收益的1%建立風險準備金，專項用於彌補養老金投資發生的虧損，專項兜底資金應交由第三方管理等規定，也將形成強約束力，避免風險擴散。

“不過，僅有這些還不夠。”他進一步指出，提高安全邊界，需要更完善的市場制度設計、更專業的投資隊伍、能夠充分選擇的資產組合。而當前最重要的，是完善市場制度，鼓勵價值投資。（記者 張小潔 整理）