邵健：近期國際市場波動是對前期高估值高槓杆合理修正

嘉實基金管理有限公司副總經理邵健認為，一個國家的金融市場波動主要是由內因決定。2008年國際金融危機爆發之後，部分經濟體直接或間接實行了量化寬鬆政策。流動性的寬鬆，使不少國家的資產價格大幅上漲，一些新興經濟體的股指已上漲2至3倍，發達國家的金融市場也有較大幅度的上漲，產生了一定的估值泡沫，當前有回調的必要性。

2008年以來，部分國家仍未找到新的經濟增長點，實體經濟缺少“新引擎”的狀況，導致金融資產穩定性較差。隨着大量流動性釋放，資產價格出現大幅上漲，槓桿水平又沒有得到有效下降，各國金融市場情況開始與經濟基本面產生一定背離，金融市場出現波動也在情理之中。總體看，這輪波動有深刻的內因。不排除國際市場間可能會有少許的互相影響，但各個國家在基本面上都存在一定泡沫，這是國際金融市場波動的主要原因。

“2008年國際金融危機爆發以來，中國經濟保持穩中向好態勢，成為世界經濟的一抹亮色。”邵健認為，中國經濟保持穩健增長，對全球經濟增長貢獻很大，也為全球經濟的穩定起到不可替代的作用。尤其是中國先後出台了諸多政策，努力穩定經濟增長，推進經濟轉型，淘汰落後產能，優化經濟結構。

針對近期國際市場的波動，邵健表示，這是對前期高估值、高槓杆的合理修正，經過修正，資金會進一步向實業轉移，有利於實體經濟的發展。同時，上市公司估值的迴歸，使得同樣規模的直接融資能支持更多的公司發展，從而支持實體經濟轉型和升級。

在談到人民幣對美元中間價形成機制改革時，邵健表示，人民幣適度貶值一方面可增強中國企業的國際競爭力，另一方面也可釋放部分資本市場前期高估值的壓力，只要不形成強烈貶值預期，反而有利於基本面的改善以及資產價格壓力的釋放。（記者 周 琳）