銀行間回購利率大跌 央行降準降息助穩心態

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--8月26日，銀行間市場早盤主要回購利率下行明顯，其中隔夜跌近15bp（基點），7天跌超20基點。交易人士表示，央行雙降助穩流動性預期，早間開盤價亦引導回購利率大幅走低，但因降準資金尚未到位，機構資金拆借難度暫時緩解有限。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌13.57個基點報1.7251%；7天利率下跌20.96個基點報2.3394%；14天利率上漲1.68個基點報2.7811%。1年期貸款基礎利率(LPR)下調25個基點至4.55%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.7860%，下跌9.30個基點；7天Shibor報2.4290%，下跌16.40個基點；3個月Shibor報3.0975%，上漲0.65個基點。

交易員表示，此次央行降準釋放流動性更多意在對沖外匯市場帶來的流動性趨緊壓力，並不能理解為進一步寬鬆信號，不過有助於安撫市場心態趨於平穩；在降準資金到位前，逆回購及國庫現金還將有資金投放，預計近期偏緊勢頭有望逐步改善。

央行25日晚間宣佈，自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。自2014年11月起，這是央行先後第五次降息和第四次降準，這也是央行今年以來第二次“雙降”，此次的力度較上次的“降息＋定向降準”更大。

央行雙降維穩意圖明顯，資金面短期疑慮有一定緩解，但寬鬆預期並不宜過度樂觀，還需繼續關注外匯市場帶來的影響。

民生證券研究院執行院長管清友分析，初步估計本次降準和定向降準釋放流動性規模約為6000億-7000億元，加上此前MLF和公開市場操作所淨投放的，基本可以對沖外匯佔款減少的量。

華泰證券首席分析師羅毅也認為，此次“雙降”有利於改善市場資金面，初步測算釋放流動性約7100億元。