金價小幅反彈金融工具避險作用體現 概念類上市公司上下游業績呈“兩重天”

本報記者 楊 萌

在全球金融股票市場不振的當下，黃金又再次出現在不少投資者的腦海中，與股票市場不同，黃金價格近期出現了一波不小的反彈，有數據顯示，國際金價從8月10日的每盎司1105美元一路漲至8月21日的1158美元，8月17日至8月21日一週內，紐約市場金價曾一度上漲至1160美元，較之前的一週漲幅高達4.2%，創下了今年1月中旬至今最大的單週漲幅。

對於近期黃金價格的上漲，有分析人士表示，短期避險情緒升温可能會給金價帶來階段性的波動機會，但大幅上行的概率較低。

黃金價格短期內或上漲

影響上市公司業績有限

雖然，上週黃金價格上漲，不過，據《證券日報》記者瞭解，昨日金價略有起伏，一度從1153.3美元/盎司，跌落至1146美元/盎司左右，截至記者發稿時，黃金價格一直維持在1146美元/盎司至1148美元/盎司之間。

談及此次黃金價格上漲，有分析人士對記者表示：“目前全球其它投資品，包括貨幣、股票、債券、其它大宗商品都存在不確定性風險，比如世界各主要貨幣都開始了貶值，美元在此背景下加息預期也越來越不明朗，歐元近期雖然對美元上漲，但無實際經濟回暖跡象，也不保險，而日元更是直截了當表明要通過貶值提高通脹。股市也在經濟復甦乏力下，缺少持續穩定上漲的基礎。債市目前也算是一個避險方向，但如果各國貨幣貶值，那麼債券的實際價值可能會降低，除非與通脹掛鈎。其它大宗商品在需求不振下，非但很難避險保值，還有可能繼續下跌。所以黃金目前就成了最可信賴的避險工具。”

那麼，如果按照上述分析人士的理論，是否黃金的需求是否會隨之而來？

對此，該分析人士表示：“這麼説其實沒錯，但這種避險投資主要是基於黃金的金融工具屬性，比如期貨等。在交割以外的時間內，對實物黃金需求的助推仍有限。”

對於上述分析師的觀點，昨日，記者也聯繫了幾家我國黃金類上市公司以求證，不過，這幾家上市公司都回避了記者的問題，均表示對於下階段黃金價格以及需求的增長仍無法判斷，能否助推公司的業績更不好説。

“其實黃金成為避險工具與生產黃金的上市公司沒有太多關係，只是國內往往會一起‘拉郎配’，這類公司的業績還是和普通黃金產品的消費有關。”昨日，有券商分析師對記者表示。

據世界黃金協會2015年第二季度《黃金需求趨勢報告》數據顯示，二季度全球黃金需求達915噸，同比下降12%，主要原因是印度與中國消費者的需求下滑。報告還顯示，黃金總供應量下跌5%至1033噸，2015年第二季度的金礦產量上升3%至787噸，但同時，回收金產量下跌8%至251噸，抵消了金礦產量的增幅。

上下游上市公司

業績“冰火兩重天”

受上述《報告》中提到的需求下滑的影響，今年中報期內，我國黃金類上市公司的業績也受到了一定的影響。

據《證券日報》記者通過東方財富Choice數據統計，截至8月25日，已發佈2015年中報的黃金概念上市公司為12家，雖然數據顯示僅有兩家公司淨利潤出現了虧損，但是包括兩家虧損公司在內有9家公司的淨利潤出現同比下滑。

在上述9家淨利潤同比下滑的公司中，榮華實業的淨利潤下滑幅度最高，同時，淨利潤虧損也是12家發佈半年報的黃金概念上市公司中最嚴重的。據榮華實業今年半年報顯示，公司上半年實現營業收入7133.18萬元，同比下滑41.14%，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損1435.53萬元，同比下滑2279.15%。在中報中，榮華實業提到，報告期，由於受國內外宏觀經濟形勢等因素的影響，黃金價格持續低迷，公司產品毛利率進一步降低；加之浙商礦業於2015年6月1日停產檢修，對公司報告期經營業績產生了一定程度影響，導致公司2015年上半年出現虧損。同時，公司還提到，2013年以來，受諸多因素的影響，黃金和白銀價格持續下行，行業整體毛利率下降明顯。而公司產品僅有黃金和白銀，對市場波動尤為敏感。2014年上半年平均售價為253.21元/克，2015年上半年平均售價為242.82元/克，價格下降對公司整體業績影響較大。

而在上述9家淨利潤下滑公司的中報中，都可以看到一句相似的話，“2015年，受國際政治經濟形勢影響，黃金價格波動劇烈，這對公司的生產經營造成了更大的不利影響”。值得注意的是，上述9家公司多為上游黃金生產企業。

值得注意的是，有3家公司不論從營業收入還是從淨利潤上都實現了同比增長，而這3家公司均為黃金珠寶銷售企業：潮宏基、東方金鈺和老鳳祥。

其中，東方金鈺的淨利潤增長幅度最高，為278.02%，據公司中報顯示，今年上半年公司實現營業收入43.32億元，同比增長73.5%，實現淨利潤2.62億元，對於業績增長原因，公司表示，主要因翡翠原石銷售收入增長及黃金借金公允價值變動收益增加所致。