人民幣匯率波動推升海外資產配置需求

自8月11日以來，人民幣對美元匯率中間價一度連續三天累計下跌4.66％。25日，人民幣對美元匯率中間價下跌125個基點，報6.3987。儘管人民幣匯率波動對於境外遊、海淘族的影響有限，但對於高淨值人羣的影響則相對顯著，其中不少人選擇了全球配置以轉移風險，隨之黃金投資也重回視野，成為保值途徑。專家表示，匯率波動或可刺激人們擴大投資視野。

以8月初1美元兑換6.1174元人民幣為例，在8月19日人民幣匯率跌到6.3963，這意味着同樣1000美元標價商品，中國消費者在本月初購買需要花費6117元，而在月底購買則需要花費6396元，漲價了279元。

專家表示，由於奢侈品等海淘商品在國內外差價較大，所以人民幣貶值對價格影響也並不算大。另據各大旅遊機構分析，8月正值暑期旅遊旺季，人民幣的貶值雖導致境外旅遊購物花費增加，但並不影響居民出遊的興致，暑期歐洲、日本、東南亞等出境遊線路報名依然出現大幅增長。

“雖然人民幣貶值對於普通老百姓的境外遊、海淘等日常生活影響不算明顯，但對於高淨值人羣而言，人民幣貶值，資產投資回報率降低，他們將會選擇更多的資產配置到海外市場。”德信移民董事長楊澄表示，人民幣貶值會驅動很多資產的全球配置，資產的多元化配置能夠分散風險，具體可以投資海外的房地產，二級市場的股票、公司債，還有一級市場的股權投資。

據介紹，目前銀行外幣理財產品的起點金額一般都在數千美元，人民幣理財產品起點金額在5萬元人民幣，而公募基金的QDII產品門檻較低，主流產品均為千元起投。

近一個月以來，投向海外黃金、地產等市場的QDII產品逆勢上漲。數據顯示，8月11日至8月14日短短4個交易日，95只各類QDII基金平均收益率達到3.6％，其中有36只基金收益率超過了4％。

業內人士指出，QDII基金用美元或港元購買海外資產，以人民幣計算基金淨值時帶來資產重估的收益，8月11日至12日的人民幣貶值給QDII基金帶來外幣兑換的收益就超過3個百分點。

關於匯率波動對百姓投資的影響，博時基金固定收益總部國際組投資總監何凱坦言，此次貶值雖在意料之外，但屬情理之中，並且整個情況仍在央行控制之下，不會形成系統性衝擊。未來人民幣或存在進一步温和貶值的動力，建議投資者進一步配置美元資產。但在資產選擇過程中還應注意選擇自身波動性較小，回報預期較為穩定的資產。

近期國際金價重回1150美元／盎司關口，止跌回升。而人民幣的貶值，使得黃金保值功能驟然提升。

“受人民幣貶值引發的避險需求支撐，黃金已經連續多個交易日上漲，上週刷新今年初以來的最大單週漲幅；此前一週的國內市場上，純度99.99％的黃金兩天勁升5.6％，漲幅為六年多來最大。”博時黃金ETF基金經理方維玲表示，儘管美聯儲年內的加息預期對國際金價施壓，但除美元計價的黃金外，今年以歐元、日元等貨幣計價的黃金錶現較好，目前日元計價黃金已經從此前的低位反彈7％。

市場上4只黃金ETF近一個月以來收益均在7％以上。上海一家券商營業部的投資顧問表示，短期黃金是值得持有的安全資產，追蹤國內黃金現貨價格的黃金ETF產品又兼具了流動性和安全性，申購量提升較快。

不過業內人士也提醒，金價快速上行，後期市場仍需謹慎。海通證券分析師劉博指出：“我們認為人民幣持續貶值的概率較小，短期內刺激金價上漲的利好難以維持較長時間。而美聯儲加息仍將繼續壓制金價反彈。因此，建議短期可少量參與這波行情。”