政府維穩股市不停頓 儘快實現常態化運行

昨天開盤前，財新網刊出了一篇所謂“證監會對股市下跌極為淡然”的文章，稱證監會“針對股市下跌，現在也不再去深挖數據線索了，監管層覺得沒有必要追究為什麼下跌”。這個以“接近證監會人士”為消息源的文章，所描述的內容與事實完全不符。

第一，近期以來，包括證監會在內的管理層對股市漲跌十分關注，對違法犯罪線索一旦發現就一抓到底。

7月9日公安部與證監會會商之後，兩部門的精幹隊伍在持續對惡意賣空股票與股指線索展開排查，相關案件的偵查工作已取得進展。揣測監管機構對異常交易不再追究，實如痴人説夢。

財新網的這篇文章以“接近證監會人士”的名義説，雖然上證綜指跌了近9%，但是“今天不用加班”，稱“證監會面對當前股市的下跌反而顯得極為淡然”。這些描述不是事實。沒有哪個監管當局，沒有哪個負責任的政府對股市暴跌9%置之不理、“極為淡然”。

第二，目前，股市維穩工作並沒有停止，沒有到“見好就收”的階段；特別是8月24日、25日連續暴跌，維穩工作更需要加強。

在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，中國證金公司入市購買股票，穩定了市場秩序和市場情緒，這是一條重要經驗。證監會21號公告明確表示，“今後若干年，中國證金公司不會退出，其穩定市場的職能不變”；“當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，仍將繼續以多種形式發揮維穩作用”。7月8日，中國人民銀行發出的“積極協助中國證金公司通過拆借、發行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動性”的聲明，依然有效，並沒有改變。

在股市非正常動盪時期，中央政府出手維穩，天經地義，這不是“干預市場自身漲跌”，而是處置非市場行為對市場行為的干擾，是維護和恢復市場正常秩序。個別媒體把21號公告當作證監會“不再幹預市場自身漲跌”、“明確自己定位”的起點，是十分荒唐的。監管者該做什麼，不該做什麼，是早就清楚的事。

第三，個別媒體不顧目前市場狀況，編造政府不關注股市漲跌的所謂報道，與政府維護市場穩定的政策意圖相牴觸、相沖突，是很不負責任的。

政府維穩採取什麼措施，力度和節奏如何掌握，一切視市場波動的情況而定，沒有一定之規，沒有絕對之法。所以，不從實際出發，不從大局出發，就可能對“維穩信號”斷章取義。

維護市場穩定的主要目的，是防止局部性風險蔓延為全局性、系統性風險，而不是死盯住某一個點位。不過，也不能反過來説，維穩完全不考慮點位，完全不考慮市場價值中樞。市場的穩定性在不同形勢下、不同階段中，是與具體點位相適應的。有效地、正向地維穩結果，應該是市場價值中樞受到相對普遍的認可，投資者情緒總體平穩。

目前，穩定市場、穩定人心依然是監管工作的主要任務，要千方百計採取措施，儘快實現市場常態化運行。據瞭解，相關措施已在積極推進中。

第四，對於當前股市動盪與金融體系安全、整體經濟運行的關係，應當堅持有所警惕、及時施策、保持定力的大原則。

股市劇烈波動會在一定程度上影響金融體系的穩定和安全，但如果處置得當，迅速平復，其影響就是有限的。相反，如果處置不當，局部風險無限蔓延，也有可能導致發生系統性危機。所以要警惕，要積極應對。我們目前也是這麼做的。

目前股市大幅度調整，對企業直接融資造成了不利影響，應當引起各方面重視。但其影響還不至於擴展到阻滯整體經濟的發展，傷害整個經濟格局。相反，相對良好的經濟基本面繼續對股市構成重回穩定運行軌道的強大支撐。無論從增長率這一核心指標看，還是從結構調整、產業升級、居民分配等的“鮮亮變化”來看，我們都有這樣的信心。

所以，在目前股市波動較大的情況下，我們要守住金融體系安全、整體經濟穩定發展的底線，這樣，才能儘快促使股市迴歸常態化運行，實現產業經濟和金融經濟的良性互動目標。

(董少鵬)