央行雙降出大招 今天的反彈搶不搶？
原標題: 央行雙降出大招 今天的反彈搶不搶？
A股經歷連續三天大跌，昨日大盤又跌破3000點，央媽終於又出手了！又是“降息+降準”。這已經是年內第四次降息、降準。本次雙降為：下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；同時，央行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。
搶反彈的理由：
1.跌這麼久了，該反彈了 。
2.央行利好，利於改善股市流動性，賺取短期差價，對股市是利好。
不搶的理由：
1.大勢是下跌的。
2.利好反彈是清倉的好機會，而非買入的機會。
到底搶不搶？
*中國證券網 金牌分析師熱議：*外圍股市紛紛反彈企穩，那麼，雙降後，A股後市走勢如何？今天的反彈搶不搶？
解讀：（更新中)
肖玉航：減倉後觀望為主
股市大跌破位，央行終於出手，基本面顯示：下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，時間上有先後，此舉對市場有刺激作用，但也僅可能引發回抽破位點，建議倉重的投資者在市場反彈或回抽無力之時，減倉然後再觀望為主，如果是短線投資者，高開後原則上不建議介入，除非再出現大幅度回落選擇超跌與事業線股即可。（九鼎德盛）
秦洪：雙降打亂短線節奏，難改中期調整趨勢
週二A股市場繼續深幅回落。但收盤後的央行發佈了降息、降準的公告，正處在交易時段的新華富時A50指數迅速從下跌4%轉為上漲5%。而且，歐洲股市進一步擴大漲幅。這不僅僅説明了雙降有利於提振短線投資者的底氣，而且還説明中國的經濟體量已經開始有能力影響全球資本市場，這將成為未來投資A股的底氣源泉。
據此，短線A股市場的持續急跌的走勢可能會由此改變，週三的A股走勢值得期待。這有兩個含義，一是不會出現6月27日降息後的高開後大幅回落的走勢。二是A股持續大跌的節奏會迅速改變。其邏輯主要有三個，一是經過持續急跌後的A股，目前已吞食了2015年的漲幅，股指已處於相對低位，中期獲利盤的套現壓力減弱。二是目前整個金融股的估值已很低，銀行股甚至有全面進入到破淨的週期，這樣也會形成一定的支撐。三是此波下跌後，部分長線資金已經開始佈局生物技術產業股等品種，所以，雙降會使得此類長線資金加大對產業趨勢樂觀品種的配置力度。因此，短線A股可能會圍繞3000點一線反覆拉鋸。
當然，就中期趨勢來説，比如説半個月或者一個月，A股仍面臨着一定的壓力。因為雙降的背後，不僅僅顯示出目前央行關注着A股持續暴跌所帶來的金融風險隱患，這主要指是股權質押漸漸進入平倉線。而且還顯示出當前整個經濟增長乏力，迫切需要貨幣政策發力。但是，無論是海外市場還是以往的經驗均顯示出，貨幣政策的效應在遞減。所以，經濟壓力仍然是A股市場難以上揚的千斤頂。如果考慮到目前A股整體上尚不便宜，因此，A股的中期趨勢不宜過於樂觀，仍有進一步回試尋找支撐的趨勢。（金百臨諮詢）
燕道宣：歷史會重演嗎？
昨天晚上央行，證監會，公安部三大部門再次聯合出手維穩，讓人有喜有憂，喜的自然是又出利好了，憂的是：歷史會重演嗎？7月6號也是利好出來，但是很多個股從漲停到跌停，第二天、第三天繼續無量跌停。是不是這一次利好又是一次出逃的機會，現在從技術分析已經進入了熊市，是不是開盤就跑。
以下僅就我個人的觀點從以下幾方面談談我的看法：
1.從技術分析上，我在週一下午就説了，週二下午或者週三上午產生一個本輪暴跌的低點之後，技術上有一個反彈的出現，昨天也建議大家可以在跌停板上面買票，本輪暴跌，直接從4000點，擊穿一切防線，所以，今天的反彈疊加了利好出現，必定是會出現一個高潮的，壓力第一位置看到第一個跳空缺口3208點，第二個壓力就是前期的低點3373點，第三個壓力就是3508點；
2.從個股的下跌幅度來看，本輪殺跌不次於上一次股災，很多股票是直接3到4個跌停板，不同於上一次股災的表現，本輪權重股殺跌的更厲害，上一次下跌，權重股是不跌反漲，銀行股昨天基本都跌破了淨資產，交通銀行淨資產6.6元，昨天收盤價5.05元，從價值投資的角度來説，也具備了買入的邏輯，國泰君安昨天已經跌破了發行價，成了今年破發的第一股，因此，從個股的角度來説，我覺得本次利好出來之後，反彈應該不會像上一次一樣一日遊或者半日遊，持續力度和角度應該會強一些，
3.從當前的國際市場看，歐美包括亞太昨天都出現了止跌反彈的跡象，這也為我們的反彈創造了外部的環境。
因此，綜上所訴，個人覺得這一次反彈不會重演7月6日的行情，大家暫時持股等反彈，至於高度和時間，真不好説，關注我上面從技術分析的那幾個點位，同時要關注量能，起碼閲兵之前，大盤再度暴力殺跌的概率不大，圍繞3000點震盪的是近期的一個走勢。在震盪中，大家可以就手裏的個股做好波段即可。如何做T，在前面已經講的太多了，可以翻翻前面的文章。最後，提示大家，目前只是一個反彈，不是反轉，不要過於樂觀，走一步看一步。（中航證券）
何金生：不要盲目抄底追漲
央行雙降的動作更多的是針對實體經濟，降低融資成本，對沖資金外流帶來的流動性緊張，對股市也算是一個利好！
不過雙降對股市的影響也僅僅是短期的，很可能再現上次雙降之後的衝高再下跌走勢！所以倉位重的投資者，建議先賣出部分資金，等待市場自己企穩，倉位輕的投資者，不要盲目去抄底追漲！（山東神光）
項超政：大盤短期反彈，扭轉頹勢還需要新能量
本次降息降準與近期全球資本市場動盪有關，央行的視野也不僅僅侷限在國內，雙降體現了央行出台政策的決心和力度。同時，此時雙降是國內經濟穩增長的需要，從經濟增長來看，下滑的局面仍然明顯的改觀，經濟的恢復與增長仍然沒有企穩，所以在這種情況下，降息與降準政策對於穩增長，使經濟走出低谷有很大幫助。市場方面，大盤短期反彈，扭轉頹勢還需要新能量。（中航證券）
李超：逢高仍需減倉
央行在收盤再次出手救市，緊急降準降息，這當然對市場有一定的提振作用，也利於短期資金博短差操作。建議投資者謹防高開低走，倉位重的短線投資者逢高仍需減倉，對中線投資而言適當的出手時機仍需等待。（中航證券）
【機構及專家如何解讀】
民生證券管清友：主導股市的已不是經濟邏輯，而是動物精神
1、為什麼雙降？一是對沖外佔下滑；二是對沖經濟下行；三是穩定市場情緒。人民幣突然貶值、股市連續下跌與全球市場動盪形成負反饋，市場恐慌情緒蔓延，週末養老金入市等小招不給力，迫使中央加快放大招。
2、降準釋放多少流動性？7月8月外匯佔款流出量可能高達萬億，初步估計本次降準50BP和定向降準50BP投放流動性規模約為6000-7000億，加上此前MLF和公開市場操作淨投放，基本對沖外匯佔款減少的量。
3、對股票市場的影響？單從貨幣寬鬆來看，降低無風險利率，激活實體經濟，改善企業盈利，對股票市場是利好，起碼沒有壞處。但問題是，現在主導股票市場的已經不是經濟邏輯，而是動物精神。當下，在市場講邏輯之前，你懂得。
4、對債券市場的影響？從此次定向降準的意圖來看，定向降準是為了抵補外匯佔款的缺口，防止因資金面緊張影響金融機構信用派生的能力，滿足不了實體融資需求，而降息是為了降低實體融資成本，提高人民幣資產吸引力，畢竟解決匯率貶值與資本外流最終還是需要通過提高人民幣資產賺錢效應來實現。如之前分析的，貨幣寬鬆後經濟穩增長措施會出台。因此，在經濟穩增長政策出來之前，10年期國開和10年期國債後續會有一波20-30BP下行空間，而之後還是需獲利了結。
招行金融市場部高級分析師劉東亮：降息較為意外
本次降準在意料之中，降息較為意外，表明：
1、央行對實體經濟判斷更差，需要降息以降低融資成本，刺激信貸需求，但從7月實體數據觀察，信貸需求較難放量；
2、降準釋放長期流動性，粗略估計在5000億人民幣左右，可以緩解銀行超儲壓力，央行短期內可能暫停公開市場操作，並可能在一定程度上提振股市信心；
3、雙降會加大人民幣貶值預期，預計在匯率不出現極端波動的情況下，央行會允許人民幣進一步貶值，年內幅度可達5%；
4、債券市場總體看好，但需提防短期利好出盡；
5、從根本上講，資本市場的健康平穩運行，仍有賴於實體經濟的支撐。
國泰君安林採宜：雙降是央行加強版的貨幣寬鬆
降準降息同時推出，是央行加強版的貨幣寬鬆。
首先，在釋放流動性方面，全面降準0.5個百分點，引導市場預期，救市是主要目的，同時對農村商業銀行等機構額外降準0.5，屬於結構性政策，旨在扶持三農。金融租賃機構大幅度降準3個百分點，創下降準幅度之歷史紀錄，旨在降低實體經濟的融資成本，因為，融資租賃機構的信貸基本上都是面向實體企業的設備投資。
其次，對消費金融機構大幅降準3個百分點，足以體現央行扶持消費金融的力度和強度，汽車是僅次於房地產的大宗消費，汽車消費的增長對於刺激經濟增長具有重要作用。從政策組合拳的綜合意圖來看，放流動性，旨在救股市，降低融資成本，則是促消費和救經濟。
國金銀行馬鯤鵬：買銀行，過了這個村就沒這個店了！
1、對當前脆弱的市場情緒而言，兑現每一個利好預期是最最重要的，本週大跌兩天，與風平浪靜、沒兑現任何利好預期的週末有直接關係。今天銀行股上午的漲勢在下午沒能延續，是市場人心渙散、情緒脆弱、沒有買盤的直接結果。信心比黃金珍貴，監管大方向已經明確，集中火力、全力做多，跟人心渙散、自我砸盤比起來，不僅風險小得多，也是重獲光明的必然起點。
2、再次重申：現在是買入銀行的最好時點、也是最後時點！現在能：1）以比國家隊低30%的成本買入，2）在距離銀行估值歷史低位一線之遙的位置買入，3）在銀行板塊已破淨一週、拉起時機近在眼前的最後時間窗口買入！
3、今天收盤，銀行板塊交易在0.8倍15年PB，距去年3月出現的0.7倍歷史大底僅一步之遙。但是，今夕何夕，當前的情況與去年3月相比，有天壤之別。對銀行息差、利潤的影響不是現在關注的問題，把握當前的大方向和主旋律是關鍵。標的：短期圍繞以中行為代表的國有銀行，以及彈性大的標的如寧波、南京、中信，中期標的交行、招行、興業、平安、光大。
興業銀行首席經濟學家魯政委：更多是象徵性安撫
此次調整更多是對資本市場波動所進行的象徵性安撫，而政策的着力點仍然是面向實體經濟，因而，繼續降息到有數據以來的歷史最低水平，但定向降準所釋放的流動性總量有限。在CD發行、結構性存款大量存在、貸存比取消的背景下，取消存款上限不會有什麼影響。
英大證券李大霄：重大政策，利於全球股市穩定
央行雙降，目的是維持貨幣市場的寬鬆環境，利於降低企業融資成本，這是重大政策，利於穩定經濟、穩定房地產市場、穩定股市，也利於全球股市穩定。這是中國對全球經濟和股市市場的穩定做出的重大貢獻！
華泰羅毅：關鍵時刻又見放水，央媽關懷無微不至
*【銀行：估值再次回到相對底部】*相當於去年大盤2400點時的價格，交行、農行等十多家銀行股價破淨集體哭暈在鍵盤，行業對應15年PB0.9倍、PE5.8倍，跌回一月份大盤起漲前的水平，今年相對跑輸20%，真是白菜價啊，安全邊際夠高。個股上，下半年我們還是繼續的推薦優質的城商行，如寧波、北京，以及國企改革比較強烈的交行、興業、光大、華夏等。
*【保險：估值底部+安全性高】*降息降準有利於穩定市場，降息將繼續擴大保險產品與理財產品的競爭力，保險投資受益。2015年個税遞延、健康險税收優惠、投資渠道放開等利好將陸續出台。保險處於估值底部、安全性高，彈性好，當前內涵價值倍數在1倍左右，行業基本面增長強，新業務價值發展良好，估值有修復機會。行業政策紅利不斷，個税遞延、健康險税收優惠、投資渠道進一步放開等利好。建議關注平安，人壽、新華、太保的戰略投資機會。
*【券商：把握穩定後佈局機會】*降息降準雙政策出擊，繼續釋放流動性，利於穩定市場預期。當前市場情緒低迷，對後市擔憂較大，導致券商板塊整體跌幅厲害，當前板塊估值回落到歷史低位，市場穩定後板塊有較好投資機會。中長期看板塊仍處於向上發展軌道，行業改革將繼續推進，政策支持持續，看好業績面穩健，綜合競爭力強的大型券商的長期投資機會。（券商中國）
光大：進一步加大人民幣貶值壓力
光大簡評稱，雙降符合海外對人民幣貨幣政策預期，但可能進一步加大人民幣貶值壓力。A股受益將連帶港股空頭減倉（回補），短期有利港股企穩。今晚期指夜市和人民幣離岸匯率走勢將提供關鍵指引。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，本次降息降準與近期全球資本市場動盪有關，央行的視野也不僅僅侷限在國內，雙降體現了央行出台政策的決心和力度。郭田勇認為，此時雙降是國內經濟穩增長的需要，從經濟增長來看，下滑的局面仍然明顯的改觀，經濟的恢復與增長仍然沒有企穩，所以在這種情況下，降息與降準政策對於穩增長，使經濟走出低谷有很大幫助。同時，中國央行降息降準也是與全球的資本市場及經濟短時間的動盪有關係，央行的視野已不僅僅侷限於國內，其對於全球經濟和金融市場的穩定也是會起到重要的作用，而雙降也表明央行出台政策的決心和力度，使得政策更有針對性和有效性。
海通證券姜超：有助於穩定流動性和寬鬆預期
海通證券首席宏觀分析師姜超表示，7月以來降準降息預期一再落空，8月11日人民幣中間價下調後，全球金融市場遭遇動盪，歐美日新興市場股票、大宗商品等風險資產遭遇大跌，國內外匯市場交易量陡升，資本外流壓力加大，流動性趨緊，貨幣利率有所上行，短期金融風險上升。第四次雙降啓動有助於穩定流動性和寬鬆預期，對沖市場巨幅波動，穩定金融市場。
華創證券宏鍾正生：利率市場化又漸進了一大步
華創證券宏觀經濟研究主管鍾正生指出：“猜到了開頭，沒猜到結尾。竟然還來了降息，頂着加劇人民幣貶值預期的壓力；還把一年期以上存款利率上限也放了，利率市場化又漸進了一大步。”
業內人士指出，本次降準降息A股受益板塊及個股：包括房地產板塊、銀行股、非銀金融股、有色金屬板塊及農業板塊。
部分賣方分析師表示，降準已有預期，但政策是降息降準疊加，所以這是出乎預期的利好，對市場會產生正面的刺激，週三市場的反彈是確定的，也有可能高開。
但也有投資者指出，雙降並不能回到牛市，反彈之後能不能企穩，還需要其他政策的支持。因為降息降準後，央行將承受人民幣進一步貶值的壓力，對中國經濟和全球的資本市場都是比較關鍵的影響因素。如果央行有能力調整匯率的話，可能資本市場會恢復平穩的趨勢；如果外圍市場還不樂觀，那麼這次政策也只能理解為一次正面的衝擊。（環球老虎財經）
【其他影響】
央行降息降準被指利好樓市 房貸成本歷史最低
看政策：央行年內第二次同步降準降息
看省錢：20年期百萬貸款 購房者月省140元
看成交：成交量短期反彈 金九銀十幾無懸念
看房價：房價大幅上漲的可能性不大（中國新聞網）