博時基金：短期情緒集中宣泄已趨結束

□本報記者 黃麗

8月25日兩市再度下挫，滬指最終跌破3000點，報收2964.97點，下跌244.94點，跌幅7.63%；深成指報10197.94點，下跌772.35點，跌幅7.04%；創業板指報1990.71點，下跌161.91點，跌幅7.52%。所有板塊全線飄綠，其中券商板塊、兩桶油均跌停，煤炭、核電、電商、機械等板塊領跌。個股方面，兩市僅30餘隻個股飄紅，超過2000只個股跌停。

博時基金認為，近期市場下跌，主要的驅動力是有越來越多的投資者認為在前期低點甚至更低的位置，難有救市資金託底，前期積累的負面情緒集中宣泄。匯率以及海外市場波動雖起到了推波助瀾的作用，但並非主要驅動力。從昨日黃金、港股以及歐洲股市開盤情況看，海外市場的賣出或已接近結束。此輪海外市場下跌主要觸因是人民幣貶值，因為有大量投資者認為這顯示中國經濟形勢不容樂觀。但事實上，中國經濟在二季度邊際上是轉好的，6月、7月大量主要進口商品數量同比增速明顯回升，故此次海外市場的賣出並不具有持續性。當前額外的壓力可能是有更多的投資者對中國的改革、創新前景產生懷疑。歷史上看，股市的大幅調整往往容易觸發社會情緒的變化，這種情緒需要一段時間來釋放。

由於市場大幅下跌已經持續數個交易日，博時基金認為，短期情緒集中宣泄已經趨於結束，在未來一兩個交易日或能看到轉機。但除非救市力量再次加強，此次走勢的迴轉會比較緩慢，盤整的概率更大，其中防禦性板塊或有一定相對優勢，中小市值股票近期的相對弱勢還在積累，未來它們的迴轉或更為緩慢。