四因素助美元暴漲 美GDP能否接棒再傳佳音?

近幾日美元經歷了從暴跌到暴漲的驚險歷程，目前已經從週一觸及七個月新低92.52反彈在95關口上方，昨日耐用品訂單異常強勁，美元空頭回補以及市場對歐洲央行或擴大寬鬆規模的憂慮等因素助力美元從低位回穩，儘管美聯儲杜德利鴿派言論施壓美元。晚間美國GDP數據將重磅出爐，該數據能否再傳佳音助力美元更上一層樓呢？

美聯儲之前也曾暗示何時升息取決於經濟數據的表現，而日內將公佈的美國第二季度實際GDP年化季率修正值將為貨幣政策走向提供進一步線索。根據外媒調查，美國第二季GDP環比年率預計由2.3%上修至3.2%。

美聯儲在9月採取行動的可能性降低，而隔夜美聯儲三把手杜德利鴿派言論更是令這一預期發酵。美元反彈空間受到限制，仍面臨下行風險。

三大因素助力美元暴漲，收復95關口

近幾日美元經歷了從暴跌到暴漲的驚險歷程，目前已經從週一觸及七個月新低92.52反彈在95關口上方，昨日耐用品訂單異常強勁、美股大漲、美元空頭回補以及市場對歐洲央行或擴大寬鬆規模的憂慮助力美元從低位回穩。

美元指數週三大漲1.42%，最高觸及95.45；歐元兑美元大跌1.74%，最低觸及1.1293；英鎊兑美元大跌1.43%，觸及三週新低1.5454。

一、耐用品訂單強勁是主力軍

美國商務部週三(8月26日)公佈的數據顯示，美國7月耐用品訂單月率意外增長2%，市場此前預期會下降0.4%，前值由增長3.4%上修為增長4.1%。

扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率增長2.2%，扣除國防類產品，7月耐用品訂單月率增長1.0%，扣除運輸類產品，耐用品訂單月率增長0.6%。

美國7月耐用品訂單連續第二個月增長，出乎市場意料，衡量企業投資計劃的指標錄得一年多來最大升幅，表明企業的樂觀情緒正在增強，凸顯出美國經濟復甦的耐久性，儘管全球經濟增長放緩。

彭博首席美國經濟學家稱，耐用品訂單數據表現穩健，報告整體表明數據有進一步走強的可能。

巴克萊將美國第三季度GDP增速預期從2.7%上調至2.8%，因美國耐用品訂單數據強勁。

二、美股大漲，市場恐慌情緒緩解

美國三大股指週三均創近四年來最大單日漲幅，因美國耐用品訂單數據強勁，以及中國降準降息緩解之前恐慌情緒。

標普500指數收漲72.90點，漲幅3.90%，報1940.51點，創2011年11月份以來最大單日收盤漲幅；道瓊斯工業平均指數收漲619.07點，漲幅3.95%，報16285.51點，創2011年11月份以來最大單日收盤漲幅；納斯達克綜合指數收漲191.00點，漲幅4.24%，報4697.54點，創2011年8月份以來最大單日收盤漲幅。

之前全球金融市場急劇動盪，這威脅到美聯儲加息計劃，隨着股市的企穩，這種憂慮有所緩解，扶助美元走強。

三、美元空頭回補

美元之前受市場恐慌情緒拖累被瘋狂拋售，隨着美國經濟數據走強以及中國央行雙降出台，市場開始修正之前的過度跌勢。

在8月19日至8月24日的四個交易日內美元指數97關附近一度跌至七個月低位92.52，跌幅達4.6%。

相對強弱指標(6)一度降至10，顯示美元短線處於極度超賣狀態。美元對跌勢修正也並不意外。

四、市場擔心歐洲央行或考慮擴大寬鬆規模

中國經濟的放緩對歐洲出口產生的影響要遠大於對美國的影響，隨着人民幣逐步貶值，歐洲央行也將面臨更多壓力推出進一步QE。

歐洲央行執委普雷特週三表示，毫無疑問歐洲央行將在必要時採取進一步措施。QE政策無論是在規模、範圍還是實施時長方面都足夠靈活。

美GDP能否接棒再傳佳音？

美聯儲之前也曾暗示何時升息取決於經濟數據的表現，而日內將公佈的美國第二季度實際GDP年化季率修正值將為貨幣政策走向提供進一步線索。

根據外媒調查，美國第二季GDP環比年率預計由2.3%上修至3.2%，第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值料上升1.8%。

近期金融市場的動盪令市場憂慮美聯儲能否在9月加息，儘管這一概率已經大大降低，但如果在9月會議前各項重要數據表現強勁，美聯儲仍可能在下月採取行動。

美元目前已經從週一觸及的七個月低位92.52反彈，如果晚間的GDP數據表現靚麗，美指可能會進一步上測96關口。

此外，還需要留意晚間的美國上週初請數據以及全球央行年會。美聯儲主席耶倫將不會參加今年的傑克遜霍爾會議，但副主席費希爾定於週六就通貨膨脹問題發表講話。

9月加息概率大大降低，美元反彈或受限

全球市場大跌，以及困擾美聯儲升息的通脹問題，美聯儲在9月採取行動的可能性降低，而隔夜美聯儲三把手杜德利鴿派言論更是令這一預期發酵。

杜德利週三表示，鑑於近期市場動盪對美國經濟構成的風險，美聯儲似乎不宜在下月升息。不過美聯儲下月升息的大門仍然敞開。

杜德利指出，國際經濟發展使下行壓力增加，美國就業市場依然存在過度閒置。對全球市場反應不能過度，美聯儲政策依然依據數據而定。短期市場波動不會對美國復甦造成重大影響。

摩根大通稱，杜德利的言論表明使美聯儲9月加息的幾率低於50%。

PIMCO美國核心策略首席投資官Mather表示。美聯儲會在10月表態，12月加息。

不過杜德利的講話短線上並沒有對美元構成重大下行風險，因隔夜的美國經濟數據強勁蓋過了這一影響，而在近日全球金融市場急劇波動之際，市場已經將美聯儲下月或不會加血納入預期。

此外，中國經濟增速放緩，大宗商品價格下行拖累通脹，都使得美聯儲不得不謹慎面對升息問題。

鑑於此，美元目前的反彈可能只是修正之前的跌勢，上行空間受到限制，仍面臨下行風險。