紅星美凱龍發佈上市後首份中報 不菲業績獲市場關注

中新網8月27日電 紅星美凱龍(1528.HK)26日發佈了其上市後的首份中報。31.1%的核心純利同比增速和高達74.2%的毛利率等數據表明，紅星美凱龍2015年上半年的業績非常奪人眼球。

核心純利增速遠超營收

中報披露，今年上半年，紅星美凱龍實現營業收入42.81億元人民幣，較去年同期的36.47億元人民幣同比增長率17.4%。在這份中報中，更為搶眼的一個財務指標是，紅星美凱龍報告期內歸屬於母公司擁有人的核心純利為11.94億元人民幣，相比2014年同期的9.11億元同比大幅增長了31.1%。也就是説，今年上半年，紅星美凱龍的核心純利增速大幅超出了營業收入增速。

究其原因，是因為紅星美凱龍的毛利率在不斷提升以及公司對各項成本的有效控制。財報顯示，今年上半年紅星美凱龍的毛利率由去年同期71.3%提升至74.2%，同比增長了2.9%。

一位紅星美凱龍管理層人士表示：“公司的核心純利增速較快和毛利率進一步提高，其中一個重要原因是作為收入中佔比最大的自營業務，在今年上半年的毛利率增幅較大，於此同時公司加強了成本控制，提高了營運效率。”

隨着紅星美凱龍營收和利潤的大幅增長，公司的每股收益也出現了較大幅度的提升。今年上半年，紅星美凱龍的每股收益為0.69元，較去年同期的0.56元同比增長了23.2%。

資產負債結構得到進一步優化

隨着紅星美凱龍成功IPO並登陸港交所，公司的資產負債結構也得到了進一步的優化，公司的資產表也更為健康。

中報披露，截止至2015年6月30日，紅星美凱龍的資產負債率為46.8%，相比2014年末的48.0%下降了1.2%；公司的淨資本負債率也由去年末的30.9%大幅下降9.3%至21.6%。

與此同時，公司的現金及現金等價物增長在今年上半年也增長了54.74億元人民幣。

業內人士稱：“在紅星美凱公告中提出可能發債的計劃，如該計劃最終成形，公司的資產負債結構有望進一步優化。”

新開商場首周招租率高達93%

截止報告期末，紅星美凱龍共經營的商場數量163家，覆蓋全國120個城市，商場總經營面積約1082.77萬平方米。公司通過自營與委託管理商場雙輪驅動的發展模式佔領了一線、二線城市核心區域的物業，同時積累了豐富的商場營運經驗，不斷提升公司的品牌價值，並構建了較高的行業准入壁壘。其中包含51家自營商場，總經營面積為382.6389萬平方米；平均出租率為97%。

截止至2015年6月30日，紅星美凱龍已經營至少24個月的自營商場產生的收入相較去年中期同店增長6.2%。

紅星美凱龍方面表示，公司將繼續執行自營商場的戰略性佈局的政策，確保公司的大多數自營商場在一線城市及二線城市等核心區域的佈局。

憑藉公司在家居建材行業中良好的品牌影響力以及成熟的商場開發、招商和運營管理能力，紅星美凱龍繼續在三線及其他城市迅速拓展委託管理商場。報告期內，公司新開委託管理商場7家，總經營面積27.71萬平方米。

可以發現，上半年紅星美凱龍繼續沿着“輕重資產雙輪驅動”商業模式，在穩固自營商場的同時，也在開拓委託管理商場，從而優化公司的商場佈局。

截止至報告期末，公司已簽訂合約籌備中的委管商場項目409個，其中已獲得地塊的項目為215個。

最為吸引市場眼球的是，紅星美凱龍委託管理商場的平均出租率高達94%。公司始終保持較高的新開商場招租率，報告期內新開商場運營第一週的平均招租率就突破93%。