股指期貨是暴跌元兇 底部或逐漸臨近

面對“息準雙降”和“再度嚴查違法證券案”這樣的重量級利好，A股卻僅僅是略為“震顫”了一下便重返綠盤，股指期貨甚至再度爆出了接近跌停的慘劇。股民不禁要問：A股究竟怎麼了？還有什麼能拿來拯救它？

中金所

對164名客户

採取監管措施

8月26日，中國金融期貨交易所（以下簡稱“中金所”）發佈通知，對152名單日開倉量超過600手、13名日內撤單次數達到400次、1名自成交次數達到5次，共計164名（去除重複）客户採取限制開倉1個月的監管措施。

為抑制市場過度投機，防範和控制市場風險，促進股指期貨市場規範運行，中金所於8月25日發佈《關於股指期貨異常交易監管標準及處理程序的通知》，進一步加強對股指期貨市場異常交易行為的監管。上述客户在8月26日交易行為違反了通知的相關規定，中金所對其及時採取了監管措施。中金所將繼續堅持嚴格監管理念，認真履行自律監管職責，及時發現市場異動並採取堅決措施，對各類違規行為堅持發現一起查處一起，維護“三公”原則和市場的規範運行。 新財

離開炒股

同樣能博弈

投資者的避險意識，令表現一貫穩健的貨幣基金陡然受寵。數據顯示，7月貨幣基金規模淨增逾8000億元，一些對接貨幣基金的銀行業務也風生水起。如對接農銀匯理貨基的農行 “快溢寶”，投資者只需簽約設置指定賬户的100元最低留存金額和單次申購指定貨基的最高申購限額，並開通自動贖回功能即可。設定好後，每個交易日指定賬户中超過最低留存金額的資金，將自動申購貨基，獲得穩健收益。還可按約定時間和金額，自動贖回份額以用於補充指定賬户最低留存金額、償還信用卡欠款和住房按揭等個人貸款，兼顧日常理財。其成立以來年化收益率4.19%，大大跑贏一年期定存。

記者 劉寧

利好救得了全球

難救A股

從週三的盤面看，滬指在微微高開後，隨即就再一次走出了股民近期“耳熟能詳”的跳水動作，給盼漲心切的投資者一個重重下馬威。反覆震盪後，行情終於在銀行股、國企改革板塊的拼命帶動下，拉出了近幾日來稍稍像樣的反彈，滬指從2850點谷底回升到最高3092點，盤中漲幅超過百點。但是反彈僅僅曇花一現，尾盤再度跳水使得大盤重歸綠盤。截至收盤，滬指跌1.27%、37.68點，報2927.29點；深成指跌2.92%、298.22點，報9899.72點；創業板跌5.06%、100.67點，報1890.04點。

可以説，央行的雙降利好除過沒能救起咱們自己的A股外，卻已成功拯救了亞太、歐美等環球資本市場——在週二全球股市普遍止跌回升之後，亞太股市週三普遍繼續上揚，週二坐過山車而大跌的日經225指數止跌回升，收盤大漲3.20%；韓國指數漲幅2.57%；台灣加權指數在週二大漲之後上漲0.52%；印尼綜合指數0.22%；越南指數漲幅3.00%；馬來西亞指數漲幅1.05%；泰國指數漲幅0.36%。只有香港恒生指數衝高回落，收盤下跌1.52%；新加坡指數小幅下跌0.46%；印度孟買指數跌幅1.01%。

股指期貨是暴跌元兇

養老金入市、央行雙降、公安部門嚴查地下錢莊和違法交易……這一連串的重磅利好，為什麼還難以扭轉A股的“暴跌習慣症”？陳玖福、劉姝威等一大批知名經濟圈人士都不約而同地指出，除過投資者信心嚴重缺乏之外，股指期貨對A股市場產生的巨大負面影響，應是排名居首的負面要素。

昨日，中國金融期貨交易所公佈了三項措施，一是分步提高股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準；二是調整滬深300、上證50和中證500股指期貨日內開倉限制標準；三是提高股指期貨日內平倉手續費標準。

“顯然，中金所已經意識到期指對現貨市場的負面影響，但沒有勇氣停掉它。”陳玖福就一針見血地指出，在巨大的暴利空間面前，日前出台的這些措施收效甚微。週三中證500期指1510合約再度跌停，1509合約暴跌8.03%；滬深300期指1510合約大跌5.13%，1509合約下跌2.87%，這些均大大超過標的指數跌幅，並對A股回升產生非常大的壓制。“還是那句話，期指不停，後患無窮。當然現階段管理層很難下這個決心，但是可以進一步採取限制措施，打擊惡意做空的機構。”

底部或逐漸臨近

雖然週三A股繼續下跌，但是盤中也顯露出一些積極的信號。首先是改變了前兩日崩盤下跌的格局，盤中百點回升顯示出大盤開始出現止跌跡象；其次，量能出現明顯放大，滬市成交4618億元，較週二成交額3587億元放大了28.74%，這體現出做多動能開始積蓄和增強。

那麼，億萬股民翹首以盼的“底部”究竟會在哪裏？從目前錯綜複雜的市場環境來看，我們委實難以給出如“2500點上方”或“再有一百個點就到位”之類的具體點位判斷。由於大盤短期暴跌趨勢十分強大，市場人氣極度低迷，顯然，這並非一兩個利好就能立時扭轉過來的。但不少市場人士都謹慎樂觀地指出，近期的連串利好，必將在經歷信心缺失造成的滯後效應後，發揮出應有的提振效果。結合“空頭領袖”海通證券被立案調查、中金所大力度干預股指期貨異常交易等最新動向來看，階段性底部或已經逐步臨近。 記者 劉寧

不論怎樣，

活着最重要

利好姍姍來遲，A股也迎來了一個“反彈”，暫且稱之為反彈吧。實際上除金融保險和石油板塊上漲外，其餘板塊盡墨。在昨日A股收盤後開盤的歐洲股市在經過一日的反彈後，也是開盤皆跌。和A股關聯性很強的港股尾盤加速下跌，以跌1.56%收盤。如此看來，全球資本市場依然在動盪中,中國股市也不太可能獨善其身。

回想起6月29日央行雙降，在6月30日曾有一次超5%的反彈，但隨後的7月初，大盤就從4200多點，跌倒3300多點。降準降息一方面給市場提供了流動性，但同時也會加速資本的外流，説明經濟狀況不好。

市場的運行有自身的邏輯，在一個下降的趨勢中，市場會將利好看做是利空。而在上升的趨勢中，會將利空看做利好。在目前全球金融市場都處於動盪的狀態下，A股企穩反轉的希望很小。而投資者目前需要做的是清倉或少量持股，離場觀望，耐心等待下一輪上升趨勢。輕易不要去搏反彈，這要求的技術性很高。一般的投資者很容易將短線做成中線，中線做成長線。

生活中不止有股市，還有很多很美好的事情。暫時離開股市吧，可以出去旅遊、可以靜靜地看書、也可以找朋友喝酒吹吹牛，哪怕是一個人傻傻地發呆都行。

在惡劣的市場環境中，最重要的是活着！

杜建國