專家：股市調整不影響中國實體經濟發展目標

原標題:專家：股市調整不影響中國實體經濟發展目標

近日，央行推出“降息降準”組合拳，在穩定實體經濟外，也極大提振了資本市場信心。多位專家表示，此次雙降有利於緩解A股市場的悲觀情緒，而海外市場的應聲上漲也表示世界範圍投資者對央行此舉的認可。

此次央行決定自2015年8月26日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，其中，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%；自2015年9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是繼2月28日、5月10日、6月27日之後的第四次降息。

在央行宣佈雙降之後，全球股市大漲：新加坡富時A50飆漲5.8%，標普500指數期貨擴大漲幅至3.6%，德國DAX指數一度上漲4.1%；美元指數微漲0.55%，黃金微跌0.5%，顯示風險情緒略有平復。

對於此次“雙降”的原因，中國人民銀行研究局局長陸磊給出了四點解釋：首先，幣值穩定的決定因素是以通貨膨脹體現的貨幣購買力。其次，金融機構流動性合理充裕是支持實體經濟健康發展的必要條件。再次，此次降息同步放開一年期以上定期存款利率上限，貨幣政策調整與金融改革並舉，標誌着貨幣政策從數量型為主轉向價格型為主又邁出關鍵性步伐，為金融機構自主定價及高效配置金融資源提供了制度基礎。最後，“雙降”也體現了央行政策調整的連續性。

事實上，受國內外多種因素共振影響，A股在最近6個交易日內下跌1028點。除了國際市場對中國實體經濟缺乏信心外，前期上漲過多的A股也需要調整週期。國泰君安在研報中指出，本次（8月25日）雙降之後，市場過度悲觀情緒會有所改善，市場進一步加速下跌的可能性在降低。

中信證券首席經濟學家彭文生在接受中國經濟網記者採訪時指出，央行此舉降低融資成本，特別是對三農、小微企業的定向降準，目的是為更進一步改善流動性，擴大內需消費。而A股市場表現與實體經濟尚難一一對應，更多是市場化的選擇。

海通證券副總裁兼首席經濟學家李迅雷對中國經濟網記者表示，A股市場近期的大幅波動同其他新興市場一樣，具有明顯的“資金市”特點，自2012年開始，與實體經濟投資相比，投資者更願意配置金融資產，這也進一步推高了A股的估值水平，形成了前期的牛市。

而現在的股市調整，是市場對前期高槓杆的場外配資、融資融券違規的一次“交學費”過程。李迅雷指出，股市下跌在去槓桿化的過程中不可避免，但其影響會逐漸減小。另外，中國實體經濟的發展目標並未受到過多影響，“我認為達到7%的增長目標是沒有問題的。”李迅雷對記者説到。

從7月份經濟數據也可以看到，經濟運行雖有波動，但積極因素也在不斷積聚，多數傳統產業增速有所下滑，戰略性新興產業和高技術產業繼續保持較快發展，製造業投資結構不斷優化，消費保持平穩增長。