明星公司遇股價尷尬：光線傳媒與華策影視寄望下半年

隨着2015年中報披露進入尾聲，上市公司的半年業績成果也逐漸展現在投資者面前。不少創業板明星公司公佈了靚麗的財報，但股市的低迷卻讓這些公司倍感“尷尬”。本月，傳媒娛樂板塊中光線傳媒市值縮水141億元，華策影視縮水139億元，雙雙損失慘重。

市值縮水嚴重

昨日收盤，光線傳媒收報18.52元/股，比7月31日28.19元/股的收盤價下跌了34%，市值縮水達141億元。而華策影視方面，昨日收盤報21元/股，比7月31日34.2元/股的收盤價下跌了41%，市值縮水139億元。

而從業績來看，8月25日，華策影視公佈了2015年的半年報，顯示業績穩步增長。數據顯示，上半年華策影視實現營業收入 9.26億元，比上年同期增長 20.45%；歸屬上市公司股東淨利潤2.18億元，比上年同期增長 7.55%。

華策影視表示，2015 年上半年，公司在成功確立華語影視娛樂全內容供應商地位的基礎上，穩步升級基於海量運營內容和強勢爆款產品的華語全娛樂內容運營商，劇、電影、節目三大影視娛樂內容板塊齊頭並進，搭載全媒體覆蓋、定位全球化拓展的文化娛樂母艦已浮出水面。

相比之下，同行光線傳媒的業績表現則稍欠人意。受益於電影市場的持續火爆，以電影為主業的光線傳媒，營收水平持續提高，公司上半年營業收入同比增長38%。但受累於財務費用和成本壓力，公司淨利潤出現下滑。半年報顯示，上半年光線傳媒實現營業收入4.14億元，比上年同期增加37.57%；歸屬於母公司所有者的淨利潤為8218萬元，比上年同期降低19.78%。

對於淨利大幅降低的原因，光纖傳媒方面解釋稱主要原因為上半年委託貸款和短期融資券金額較大，財務費用大幅增加以及影視劇項目較少，電影成本增長，電影毛利較上年同期減少。

重頭戲在下半年

事實上，對於兩家影視公司來説，下半年或許才是拼業績的重點時機。

今年上半年，光線傳媒上映了《前目的地》、《甜蜜蜜》、《鍾馗伏魔之雪妖魔靈》、《衝上雲霄》、《左耳》、《橫衝直撞好萊塢》等六部電影，實現電影票房約12.87億元，與院線等各方分賬之後，通過電影項目實現的收入為3億元，較上年增長了54.8%。

根據光線傳媒下半年的規劃，公司仍有超過10部預計投資、發行的影片上映，同時還將參與國際影片的投資、發行。2015年預計製作網絡劇包括知名作家劉同的隨筆《誰的青春不迷茫》和《冷宮傳》等，上述網絡劇以知名網絡小説改編，具有較廣的網絡影響力。另外，下半年公司研發的2D卡牌遊戲和3D動作扮演類遊戲《聖龍戰紀》也將上線測試。

華策影視也表示，公司重頭戲在下半年，目標是進軍國內民營一線電影公司之列。據半年報所言，華策影視上半年拿到了多部電影的獨家發行權，下半年將迎來產品集中上映期，其中不乏近期熱門影片，如《太平輪下》、《破風》、《刺客聶隱娘》等。

值得注意的是，在影視公司的資本運作方面，據記者瞭解，去年10月，華策影視推出20億元的定增預案，引入百度、小米等投資者認購，其中百度認購10億元。而隨着今年8月份再融資重啓，華策影視的這項定增預案將有望在三季度上會審批。

華泰證券分析師王禹媚認為，再融資正常推進，資本將助推華策影視全產業鏈佈局加速兑現，20 億元再融資將為華策影視注入最重要的資本活水。

同樣的，光線傳媒的定增計劃也於今年上半年獲得了證監會的批准，並引入了阿里巴巴作為投資者。據光線傳媒的定增公告顯示，本次增發總金額為28億元人民幣，杭州阿里創業投資有限公司和上海光線投資控股有限公司，認購金額分別為24億元和4億元。業內分析認為，巨資入局彰顯阿里巴巴對於光線傳媒公司管理、經營能力及發展前景的認可，同時，引入阿里投資後阿里與光線傳媒的協同效應值得期待。(黃榮)