4G用户保持高增長 產業鏈三領域投資機遇突出

工信部運行監測協調局日前公佈《2015年7月份通信業經濟運行情況》顯示，7月份，4G用户保持高速增長態勢，淨增超過2500萬户，規模超2.5億户。

4G概念股在A股市場上一直保持着較高的認可度，目前4G概念股主要有：華星創業、長江通信、烽火通信、光迅科技、恆寶股份等。

2014年受運營商4G建設拉動，相關設備需求旺盛，推動通信設備行業全年營收同比增長13.85%；而隨着各個廠商經營情況的持續改善，行業整體毛利率同比增長0.65%，淨利潤同比增長34.62%，行業整體盈利能力伴隨行業景氣度提升而大幅增強。

市場人士表示，2015年中國移動將保持較高的移動網絡的資本開支水平，以鞏固其4G建設優勢。中國聯通則將藉助FDD採取升級方式，爭取在短時間內完成4G基站建設；而中國電信則由於CDMA制式限制，需要重新開始4G網絡建設，催生巨大的無線資本開支。可以預見，2015年中國通信市場仍將處於4G建網高峯期，為產業鏈上的廠商帶來旺盛需求。

另一方面，據《證券日報》記者瞭解到，2015年三大運營商計劃完成資本開支4075億元，同比增長8.59%。其中，中國電信計劃630億元用於無線建設，同比增長113%，中國聯通的移動網絡投資金額預計為435億元，同比增長17%。可以預見，2015年無線網絡無疑將繼續作為運營商投資的重點。新一輪4G網絡建設熱潮必將支撐2015年通信行業景氣度持續向上，從而為通信設備商提供廣闊的市場需求。

在概念股選擇上，招商證券表示，目前運營商正處於語音收入下滑、流量業務剛開始爆發的階段。4G網絡將率先繁榮，滿足運營商競爭需求，同時支撐用户流量爆發式增長。流量爆發下，運營商必將加大對智能管道、流量大數據等領域的建設，並有望通過流量經營重拾平台價值。