存款利率市場化再進一步 多家銀行定存利率上浮比例擴大

在央行宣佈放開一年期以上定期存款利率浮動上限之後，昨日多個銀行公佈的一年期以上定期存款利率上浮比例總體較之前略有上升。不過研究機構大多認為，這一新政短期對銀行負債端影響不大。

央行25日晚間宣佈，自8月26日起，存貸款基準利率均下調0.25個百分點。同時宣佈放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變，存款利率市場化再進一步。

上證報記者26日統計了部分銀行定期存款利率變動情況，其中四大行宣佈的最新一年、二年期定期存款利率分別為2%、2.5%，較基準利率分別上浮約14.3%、6.4%，三年期定存利率均為3%，與基準持平。雖然總體而言，四大行存款利率上浮幅度並不顯著，但相較之前已有所擴大。在此之前，四大行一年期、二年期定期存款利率較基準上浮幅度分別約為12.5%、3.8%。

股份制銀行中，以零售業務見長的招行一至三年期定期存款利率完全追隨了四大行步伐，但其他股份銀行和城商行定存利率上浮空間相對四大行明顯上了一個台階。

比如民生銀行一至三年期定期存款利率較基準分別上浮約28.6%、15%、10%；興業銀行分別上浮28.6%、27.7%、15%；寧波銀行一至三年個人定期存款利率分別較基準上浮37%、21%、11%。由此也不難看出，期限越長，各銀行利率上浮意願越弱。在此次調整之前，民生銀行相對應各期限定存利率較基準分別上浮約25%、13.2%、10.7%。

總體而言，新政後，各家銀行定存上浮比例較之前普遍略有提升。不過招商證券發佈的研報認為，這一上浮區間放開後的影響可忽略不計。據招商證券統計，在存款利率1.5倍上浮區間限制下，實際上國有銀行大約僅上浮了10%，股份制上浮20%左右，僅部分城商行上浮幅度達到30%-40%。

平安證券也認為，考慮到在此前存款利率上浮區間打開至1.5倍後，銀行普遍並沒有出現存款利率一浮到頂的情況，意味着存款利率的市場化定價已近完成，此次進一步放開一年期以上存款利率短期對銀行負債端的影響不大。

實際上，在放開一年期以上定期存款利率浮動上限後，對於如何引導金融機構科學合理定價，央行也予以了軟性約束。央行25日晚間發佈的答記者提到，要進一步發揮好行業定價自律的重要作用，按照依法合規、激勵與約束並舉的原則，對利率定價較好的金融機構繼續優先賦予更多市場定價權和產品創新權，擴大大額存單發行主體和同業存單投資範圍；對存款利率超出合理水平、擾亂市場秩序的金融機構加以必要的自律約束。

不過在新形勢下，銀行考慮的調整顯然更要廣泛。恆豐銀行研究院常務院長鬍海峯認為，此次一年期以上存款利率浮動上限放開，是央行寓利率市場化改革於調控之中，在應對利率市場化挑戰方面，商業銀行負債端來源要更加多元化，資產端也要提高資金配置效率，並大力發展資產管理、投資銀行等業務，增加非息差收入。（周鵬峯）