九鼎德盛 ：兩個關鍵位是強阻力區域

本週深滬股市先跌後反彈，上海綜指周K線為帶有較大缺口的長下影響陰線。導致市場波動的主要原因一方面是全球股票市場的震盪，另一方面與新興經濟體幣值不穩定、大宗商品期貨價格下跌等因素密切相關。從A股自身因素來看，股票質押與去泡沫化兩大因素是當前市場最大的不確定性，前者規模與平倉方面不確定，而後者則取決於宏觀經濟、上市公司業績變化。

從周技術指標來看，本週上海綜指直接跳空向下，在周K線上形成了一個3388-3490高達百點的跳空向下缺口，而從周多條均線來看，目前的周線指標中的5、10周均線均向下，而60周均線被擊穿，週四、週五雖然反彈上漲，但60周均線顯示構成了一個非常之大的阻力區域。從周K線軌跡來看，周內雖然收出周陰線，但下影線較長，顯示階段性修復日線指標的軌跡依然繼續。

針對後期走勢，我們認為目前股票市場的利多、利空參半，利多因素方面是降息降準、養老金入市、證金公司護盤等，利空方面則是國際匯率市場特別是新興市場幣值不穩、去槓桿、股票質押規模、經濟下行因素等依然，比如最新公佈經濟層面顯示：1-7月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額33173.1億元，同比下降1%，降幅比1-6月份擴大0.3個百分點等。

總體而言，如果從周技術軌跡形態來看，60周均線已對上海綜指形成強大壓力，而反彈修復指標的過程將可能體現震盪，這主要是利多與利空因素交織明顯所致。從操作上來看，嚴重超跌與業績增長類股票或仍有表現機會，但如果量能不能有效配合，這種反彈的時間也將是短暫的，從大的趨勢指標來看，月、季相關指標依然嚴峻。筆者預測近期反彈修復的兩個關鍵阻力位一是60周均線，另一則是前期的向下突破點3373。

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