養老金可供投資約2萬億 入市規模地方定、入市時間市場定

養老金入市的規模和時間表是備受市場關注的兩大問題。

《第一財經日報》記者從國務院新聞辦28日上午舉辦的國務院政策例行吹風會上得知，入市資金規模由各省確定，而入市的時間表由市場投資機構決定。中央政府部門要做的是抓緊時間制定包括資金歸集辦法在內的配套措施，以保證養老金儘快進行投資運營。

本週市場曾傳言，江蘇將成為《投資辦法》正式出台之後，第一個養老金入市的省份，山東省此前委託全國社保基金理事會的資金也將到位。遊鈞回答第一財經記者提問時表示，山東已經有部分資金委託全國社保基金理事會進行投資，江蘇沒有這方面的消息。

額度需地方自定 首保資金安全

雖然人社部測算的養老金入市的總規模可能超過2萬億，但實際入市情況比測算要複雜得多。

參會的人力資源社會保障部副部長遊鈞透露，截至2014年底，基本養老基金的累計結餘是3.5萬億，人社部測算，可能能夠用於投資的資金量是2萬億左右。遊鈞一方面認為這個數字不一定準，而且如果未來基金規模能夠持續增長，這塊投資資金量還會有一定的漲幅，另一方面也認為，這筆資金存在地區結構性差異，同時還有分批、分步到位的問題。

財政部副部長餘蔚平認為，用於投資的資金總額可能還需要各省根據他們的情況和意願來確定。

省一級政府在入市養老基金投資數量上很大的自主權。《投資辦法》規定，由省級政府根據當地養老基金的結餘情況預留一定的支付費用以後，具體確定委託投資的額度。

截至2014年，全國共有九個省養老金超過1000億。其中，其中，廣東省累計結餘高達5128億元，為累計結餘最多的省份，佔到全國總量的六分之一。超過2000億元的省份為江蘇(2793億元)、浙江(2632億元)、北京(2161億元)。累計結餘量在1000億~2000億之間的為山東(1933億元)、四川(1927億元)、遼寧(1289億元)、上海(1262億元)、山西(1169億元)。

除了廣東、山東等前期已經試點入市的省份，江蘇、浙江、北京等累計結餘超千億元的七省市也將成為養老金入市的熱門，超過兩千億的江蘇(2793億元)、浙江(2632億元)、北京(2161億元)更是熱門中的熱門。

本週市場傳言，江蘇將成為《投資辦法》正式出台之後，第一個養老金入市的省份，山東省此前委託全國社保基金理事會的資金也將到位。遊鈞回答第一財經記者提問時表示，山東已經有部分資金委託全國社保基金理事會進行投資，江蘇沒有這方面的消息。

清華大學就業與社會保障研究中心主任楊燕綏在接受本報記者採訪時表示，累計結餘的資金量是各省是否願意養老金儘快投資運營的考慮因素之一，老齡化程度也是重要的考量因素，老齡化程度比較深的省份實際上會有比較大的支付壓力，累計結餘較多的江蘇、浙江都面臨這種情況。

財政部副部長餘蔚平表示，財政部將採取多種措施提高養老金投資運營的收益以提高地方的入市意願，其中包括對養老基金投資要提供税收優惠政策，擇優選取養老基金受託機構和市場化的投資機構，以及加強風險的控制和監管。

“投資收益從整體上來講是有保證的。我相信，各地認清了這一點，是有意願將養老基金交到中央來統一投資運營”， 餘蔚平説。

市場機構決定入市時間

在入市時間表上，遊鈞稱，可供投資的養老基金到了託管機構、投資機構之後，完全由這些市場管理機構根據市場情況自行來確定規模和時點的，政府不能確定。

遊鈞明確表示，養老金入市不是為了救市，人社部最關心的是基金保值增值問題。

他説：“股市的波動也好，還是大家所説基金進入市場是不是為了所謂的託市或者救市，這都不是基金的功能和責任。我們的職責就是保證基金的安全、保值增值。”

餘蔚平表示，資金從從地方逐級歸集肯定要有一個時間過程。目前他們正在根據《投資辦法》的有關規定，研究制定養老基金委託投資資金的歸集辦法，確定中央、省、市縣之間，還有受託機構之間，資金劃入劃出的具體流程。制定這個規範化流程的目的，一是要提高歸集的效率，二是要保證資金的安全。

同時，相關部門還要按照國務院的統一部署，抓緊研究制定《投資辦法》的相關文件和配套政策，積極做好前期的組織實施工作，在資金上劃到中央以後儘快正式開展投資運營工作。

“大家都關心到底什麼時候入市，但因為這是完全由市場管理機構根據市場情況自行來確定規模和時點的，所以政府並不能確定”，遊鈞説。