港元匯價4月來首次觸及7.75 資金流入香港避險

近期，在港幣匯價接近7.75強方兑換保證水平時，金管局曾表態將密切留意市況，有需要時會透過貨幣發行局操作維持港幣匯價穩定。

繼4月資金湧入香港推高港幣匯價後，8月27日，港幣匯價再次走高觸及7.75強方兑換保證水平。

彭博數據顯示，美元對港幣匯率今日圍繞7.75上下小幅波動，最新報7.7501。為今年4月以來，港幣首次觸及7.75高位。

“人民幣匯率下跌，加上A股的行情並不理想，可能令部分資金從內地流入香港，令港幣需求增加。”中信銀行國際首席經濟學家廖羣對《第一財經日報》表示，但這些資金並不必然流入股市。

恒生指數當日大幅反彈758點或3.6%，收報21839點。但港股通當日額度僅用1.95%，剩餘額度為人民幣102.95億元。與前幾個交易日相比，當日有少量資金流入，買入成交額比賣出成交額略高0.11億港元，而此前三個交易日已經累計流出人民幣24億元。

根據強方兑換保證，香港金管局承諾在7.75的水平向持牌銀行買入美元。根據弱方兑換保證，金管局承諾在7.85的水平向持牌銀行出售美元。在7.75至7.85的兑換範圍內，金管局可選擇進行符合貨幣發行局運作原則的市場操作，以確保貨幣及外匯市場運作順暢。

今年4月，伴隨港股的突然暴漲，曾有大量資金通過港股通等渠道進入香港市場，推高港幣匯價，令金管局在一個月內12次向銀行體系注資，總計涉及超過700億港元。截至發稿，金管局尚未做出注資動作。

雖然人民幣匯率在一次性貶值後已經日趨穩定，但市場上對於人民幣貶值的預期仍未完全消除，受到人民幣匯率以及近期東南亞貨幣匯率變動的影響，近期香港市場正逐漸形成押注港元脱鈎美元的氣氛。有投資者押注聯繫匯率制難以維持，港幣將貶值，令港幣一年期遠期匯價暴跌。

不過，廖羣認為，這並非推高港幣即期匯價的主要因素，押注聯繫匯率制崩潰的影響還是體現在遠期匯價上。而一些外匯界人士也指出，押注聯繫匯率制崩潰、港幣貶值的策略並非主流。

“主要還是人民幣貶值的預期沒有消除。”廖羣指出，在美元加息，人民幣降息的預期下，人民幣貶值的壓力超過升值，因此部分投資者選擇兑換港幣避險。

近期，在港幣匯價接近7.75強方兑換保證水平時，金管局曾表態將密切留意市況，有需要時會透過貨幣發行局操作維持港幣匯價穩定。同時強調，聯繫匯率制度一直行之有效，無須也無意改變聯繫匯率制度。截至發稿時，金管局尚未做出回覆。