上市險企十大重倉“證券” 上半年七成變臉

上市險企十大重倉“證券”

上半年七成變臉

齊魯證券2015年新三板高峯論壇舉辦

新三板混合做市商制度是改革方向

■本報記者 於德良

昨日，“海納百川、融匯三板”——齊魯證券2015年新三板高峯論壇成功舉辦。

自去年1月24日新三板首次大擴容以來，掛牌企業數量由擴容前的356家增加至3385家，堪稱爆發性增長。近年來，深耕場外市場的齊魯證券更是在各項業務上跑在了券商的前列。《證券日報》記者據Wind資訊數據統計發現，截至今年8月27日，新三板掛牌企業數量3385家，齊魯證券推薦掛牌企業181家，居第二位；券商做市轉讓股票2783只，齊魯證券以158只高居榜首。

論壇上，全國中小企業股份轉讓系統有限公司監事長鄧映翎表示，新三板要發展要成功，必須從改革創新起步，要反思我們的制度建設是不是符合解決中小企業融資難的問題，是不是能夠更好地發揮投資者的功能，拓寬民間投資的功能，更好地提供流動性。現在的新三板做市商制度最大的功能，就是提供了給所有投資者價值發現的功能，但是我們的做市商是傳統的做市商，它有幾個問題。傳統做市商有三個缺點，一是壟斷性交易，缺少競爭性；二是因為壟斷，難以做成最優價格，缺乏公平性；三是券商做市的動力不足，把它當成了自營、PE投資。“這是我們本身制度設計的問題。全世界幾乎都是採取混合做市商制度，所以我們必須改革做市商制度。”

齊魯證券董事長李瑋表示，下一步齊魯證券將在已經形成的推薦掛牌、融資等新三板業務基礎上，進一步加強與各方的合作，為更多企業提供更優質的新三板服務，藉助新三板這個平台能夠聚集更多更廣泛的創新、創業型企業，為實現資本市場的資本夢做出應有的貢獻。

齊魯證券做市企業的平均總資產2.7億元，協議轉讓2.3億元，上半年營業收入同比增長15.19%。齊魯證券場外市場部總經理王磊認為，新三板是中國資本市場的一個突破，做市商是交易的突破，如果你不拋棄傳統的思路，就會死得很慘，只有跟上創新發展的腳步，才有可能贏得市場。隨着未來新三板更多制度的推出，市場的分化會更加激烈，很多名企會一票難求，很多企業會淪為殭屍企業。這個市場是培育的市場，是兩三年才能見效的市場。

上市險企十大重倉“證券”

上半年七成變臉

■本報見習記者 劉敬元

截至目前，A股四大上市險企中，僅剩中國太保未發佈半年業績報告，從已經發布半年報的中國人壽、中國平安和新華保險的情況看，上半年，其重倉的十大證券(指股票、權證、可轉換債券等，下同)七成以上已經“變臉”。另外，中國人壽、新華保險十大證券投資佔其證券總投資的比重明顯下降，顯示其在各類證券中的投資更為分散。

《證券日報》記者梳理這3家險企披露的6月底持有十大證券發現，相較去年年底，中國人壽、中國平安投資的十大證券中，新出現的有8只，新華保險十大證券名單中也有7只出現變化，共有22只股票新進入3家險企的十大證券名單中(中國人壽和新華保險名單中均新出現了興業銀行)。

自7月1日以來，截至8月27日收盤，滬深300指數累計下跌28.33%。新進入險企十大證券名單的這22只股票中，除處於停牌期的怡亞通、華信國際、宇順電子外，下半年以來走勢好於市場的有7只(4只為銀行股)，分別為陽光照明(跌幅10.46%)、民生銀行(下跌15.96%)、中國銀行(下跌17.31%)、興業銀行(下跌19.01%)、中信銀行(下跌19.33%)、鄂武商A(下跌19.37%)、凱迪電力(下跌25.19%)。

消失在三險企半年報的十大證券名單的證券亦有22只，除浙能轉債、洛鉬轉債、中行轉債、民生轉債、石化轉債5只可轉債外，股票有17只。而這些股票中，有10只上半年的表現好於大市(滬深300指數同期漲幅26.58%)，其中漲幅最高的深康佳A、奧飛動漫分別自6月12日和5月18日起進入停牌期。

同時，根據各險企半年報，中國人壽十大證券在其證券總投資中的佔比，已經從去年年底的37.6%降至上半年末的14.9%，上半年累計下降近23個百分點。新華保險上半年末的證券投資中，十大證券佔比降至67.7%，去年年底為82.2%，下降14.5個百分點。而去年年底及今年上半年末，中國平安的十大證券佔證券投資總額的比例均在54%左右。

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