基金業績乏力 分散配置規避風險

過去一週，滬深兩市雙雙收跌。而本週，A股乃至全球股市均大幅震盪。行情的跌宕起伏也使得基金投資備受考驗。而基於當前的市場行情，機構人士也是十分謹慎，建議投資者適當分散產品配置，同時也可以關注一些創新指數基金產品。

各類基金普跌 倉位下調

數據顯示，截至上週五，上證綜指收於3507.74點，跌457.59點，跌幅為11.54%；深證成指收於11902.05點，跌1543.83點，跌幅為11.48%；滬深300指數收於3589.54點，跌484.00點，跌幅為11.88%；創業板指數收於2341.95點，跌332.07點，跌幅為12.42%。大盤股強於小盤股。中證100下跌11.73%，中證500下跌11.74%。29箇中信一級行業無一上漲。其中，銀行、鋼鐵和綜合表現居前，跌幅分別為7.29%、9.29%和10.19%；國防軍工、傳媒和建築表現居後，跌幅分別為17.73%、16.52%和16.43%。

而國內各類型基金也多數下跌，其中股票型、指數型和混合型基金表現居後，跌幅分別為11.76%、11.11%和8.05%，貨幣型和債券型基金表現平穩。A股市場大幅回調，權益類基金普遍表現不佳。

倉位方面，來自好買基金研究中心數據顯示，過去一週，公募基金倉位下降，股票型基金和標準混合型名義調倉與主動調倉方向相反，且主動調倉幅度均大於名義調倉。目前，公募基金倉位總體處於歷史中位水平。而在行業配置方面，銀行、有色金屬和綜合三個板塊被公募加倉，而國防軍工、餐飲旅遊和農林牧漁板塊被公募基金逐漸減持。

數據顯示，偏股型基金過去一週倉位下降1.55%，當前倉位70.08%。其中，股票型基金下降0.52%，標準混合型基金下降1.63%，當前倉位分別為82.70%和69.07%。

基金配置比例位居前三的行業是銀行、餐飲旅遊和石油石化，配置倉位分別為3.30%、3.00%和2.90%；基金配置比例居後的三個行業是電力及公用事業、煤炭和家電，配置倉位分別為2.10%、1.93%和1.93%。基金主要加倉了銀行、有色金屬和綜合三個板塊，加倉幅度分別為0.44%、0.26%和0.23%；基金主要減倉了國防軍工、餐飲旅遊和農林牧漁三個行業，減倉幅度分別為0.37%、0.52%和1.03%。

“社交投資”大數據指數將面市

8月20日，中證指數公司宣佈，將於9月15日正式發佈“中證雪球社交投資精選大數據指數”，全球首個“社交投資”大數據指數即將誕生。目前國內兩家基金——天弘基金和大成基金表示將基於此指數推出創新產品。

天弘基金相關負責人介紹，雪球的模式類似於投資領域的微博，用户具有交互頻率高、在線時間長、研究深度高等特點，並且其用户以投資為目的，討論針對性強、數量較多、數據質量較好，因此，這些包含投資研究信息的數據可以被利用起來開發能夠取得超額收益的產品。

天弘基金介紹，根據模擬歷史數據，自其基日2012年12月31日至2015年8月14日，雪球100累計收益達172.54%，遠超滬深300同期64.25%的收益，雪球100期間年化收益多達45.64%，年化超額收益也超過30%。除了收益能力突出，雪球100的風險控制能力較強，今年6月中旬到7月初的此輪市場調整中，雪球100的最大回撤僅34.81%，而同類指數最大回撤均在40%以上。

而中證雪球社交投資精選大數據指數正式發佈後，大成基金方面也表示將採用指數化投資策略，推出緊密跟蹤中證雪球社交投資精選大數據指數的基金。而這也是大成基金推出國內首隻互聯網+大數據指數——中證360互聯網+大數據100指數之後，再次在互聯網大數據領域的新動作。

大成基金方面表示，看重“雪球大V”在配置跨市場、跨品種標的上的價值，大成基金向中證指數公司特別定製了中證雪球社交投資精選大數據指數，該指數選取雪球投資者持續關注和討論的個股作為初級樣本庫，然後對擁有眾多粉絲的“雪球大V”的投資理念和個股評論做集中度和趨勢變化分析，挑選熱度高的行業主題和個股作為二級樣本庫，結合指數編制的傳統選樣方法，選取排序靠前的若干股票作為指數成分股，最後以等權重方式編制指數。據大成基金模擬回測，2013年以來跟蹤該指數投資的組合收益率達251.2%，每年穩定超越中證500指數15%以上。

五招控制基金投資風險

“當前市場，我們建議在投資基金時有幾條思路，一是堅定持有選股型的基金，不以市場的波動為懼，二是採取定投的模式，堅持打持久戰的思路。另外，可以積極關注對沖類、純債類產品，進行分散配置。”好買基金研究中心指出。

投資風險不可避免，但是可以控制。作為一個基金投資者該怎樣更好地把握基金投資風險，錢景財富CEO趙榮春表示，首先是要組合投資降低投資風險。作為一個基金投資者，首先應該明確兩件事情，一是自己的風險承受能力，二是自己的收益目標，切忌盲目跟風。一般而言，越年輕承擔風險的能力越強。

此外，在同等條件下，心理素質越好的投資者，承擔風險的能力也越強。風險承擔能力的不同決定了基金組合是更偏向防禦型還是攻擊型。而不同的家庭情況和財務情況影響着投資者的投資目標，不同的投資目標又影響着基金的組合情況。例如某個家庭的最大投資目標是購房置業，那麼他選擇的基金組合就應該更偏向保守。

再者，如果想通過基金理財實現財富的保值增值，但又沒有時間去研究基金公司的招募説明書和定期報告，或者根本不具備評價基金的專業知識，定期地關注一下評級機構對基金產品的評價，是一個簡單卻行之有效的方法。

規避換手過於頻繁的基金也是值得投資者注意的。長期來看，低換手率的基金表現更好一些，這説明基金經理堅持自己的投資理念是有價值的，儘管有的時候某些投資理念並不適合某一階段的市場，能夠跟上市場順應變化固然可貴，但能夠做到這一點的基金經理少之又少。更多的基金經理在不適合自己理念的市場中盲目操作，反而容易亂了陣腳。對於基金投資者來説，當您持有的績優基金在某個時段業績表現不佳時，也要多一分耐心。

選擇風格合適的基金經理更是重要的考量。好的基金經理，上漲的時候能抓住機會，下跌時候也能控制好回撤。另外，還要注意基金經理的投資風格。所謂投資風格就是基金經理的投資理念所呈現的投資特點，比如有的擅長成長股、有的擅長藍籌。選擇一個適合自己投資風格的基金經理是比較好的。另外，基金公司是團體作戰，基金所在公司的不同經理人擅長多種風格也是非常重要的。

此外，基金公司核心團隊穩定性也很重要。基金管理和投研團隊的穩定對於基金的業績有着至關重要的作用。穩定的基金團隊能夠充分繼承公司最好的投資文化，保障投研風格的持續性，從而投資業績也會更加穩定。相反，管理和投研團隊頻頻更換，策略和風格一貫性屢遭破壞，那麼這隻基金的業績持續性自然難以得到保障。