香港資管機構逆市擴張 加碼另類投資

儘管近期A股和港股表現波動，令市場投資態度趨於謹慎，但亞太區資產經理對盈利增長仍然樂觀，不少資產管理機構已在考慮調整佈局和策略來應對香港及內地基金互認、A股納入MSCI帶來的發展機遇。

道富集團27日發佈的調查結果顯示，亞太區資產管理公司正致力於改善自身的分銷網絡和營運能力，來捕捉區內跨境交易帶來的新機遇。也有資產管理公司在提升自身實力的同時，物色能夠拓展其專長或市場的併購機會。

香港及內地基金互認安排、東盟集體投資計劃等措施，都為亞太區的資產管理公司開拓渠道涉足區內市場，以及進一步提高規模經濟效益提供機會。此外，如果中國A股得以納入MSCI指數，也會令中國市場的開放程度提高，更便於全球投資者投資於這個世界第二大的經濟體。

在亞太區受訪者中，有60%計劃擴張現有的分銷網絡，以抓住資金流增長的機遇，其中有48%的受訪者則表示正在拓展新的分銷渠道。另有48%的受訪者表示，正在評估收購目標。

儘管市場對於美聯儲加息的時間預期已經從9月延遲至12月，大部分資產管理公司已經在部署利率上升第一年的資產配置調整。62%的亞太區受訪者表示會擴大定息另類投資策略的產品組合，以滿足更大的投資需求。57%的受訪者表示會增加使用衍生工具對沖利率風險，另外有45%的受訪者表示考慮增加使用浮息債務證券。接近三分之一的受訪者表示會縮短各年期債券的存續期。

“資產管理公司正紛紛部署以求捕捉高增長。在升市之下，具備敏鋭觸角的資產管理公司方能夠在多個領域捕捉機遇。”道富集團高級副總裁兼亞太區資產管理方案總監Paul Khoury表示。

與此同時，亞太區資產管理機構對盈利增長普遍樂觀，調整業務策略，力求在利率開始上升的第一年充分把握新一輪的市場機遇。84%的亞太區受訪者認為，未來12個月，盈利增長的可能性正在提高，42%的受訪者則表示對增加在最高增值領域的投資決定有“高度的信心”。

調查也顯示，亞太區內的資產管理機構本身的發展，也面臨壓力。只有2%亞太區資產經理認為整體業務不存在削減成本的壓力，而68%的受訪者都認為未來5年裏，分銷成本將會上升。

非傳統類型的公司進入市場，也給傳統資產管理機構帶來新的競爭壓力，82%的受訪者認為，通過網上和手機平台提供貨幣市場基金的科技公司，將與其產生直接競爭。隨着更多客户採用內部管理，並對投資組合更加熟練，71%的受訪者認為未來5年裏，在客户資產中，適用量身定製的投資方案的比重將會增加。