上半年混基份額翻番 績優基金經理長期看好A股

截至2015年8月29日，100家基金公司旗下基金半年報已全部披露完畢。值得注意的是，得益於上半年“股債雙牛”行情，上半年基金份額較2014年下半年大增，其中混合型基金份額翻番，激增107.60%，股票型基金也大增86.56%。記者瀏覽一些績優基金半年報顯示，許多基金經理基於對宏觀經濟背景分析，依舊看好A股長期走勢，由於政策支撐，其認為“轉型牛”、“改革牛”還將繼續。

富國鵬華易方達獲淨申購

從6月中旬開始，A股開啓“震盪模式”，公募基金不得不減倉保命，這使得6月底公募倉位明顯低於往年同期水平。半年報顯示，截至6月30日，偏股型基金倉位為48.31%，較去年末下降了37.26%，較上年度大幅下降。其中，股票型、混合型基金上半年倉位分別為79.38%和45.70%，較上季度均下降。

除倉位外，公募持股一直以來是投資者關注的重點。數據顯示，上半年股票型、混合型基金增減持個股中，航運、消費板塊個股增持較多，其中東方航空、南方航空和民生銀行上半年分別增持23，329.76萬股、16，626.04萬股和16，105.13萬股，位居前三；興業銀行、保利地產和長安汽車減持較多，上半年分別減持40968萬股、38010萬股和27852萬股。

從公募基金整體來看，得以與上半年“股債雙牛”的行情，各類基金份額都有不同程度增長。其中，權益類基金增長速度有所加大，混合型基金半年份額增長幅度為107.60%，為開放型基金中最高增幅。同時，得益於“股債雙牛”的慣性作用，二季度債券型基金和股票型基金份額均有所增長，幅度分別為11.19%和107.60%。此外，受益於分級基金的火熱，封閉式基金份額較上年度增加158.24%。截至上半年，貨幣型、混合型和股票型基金排名總份額穩居前三，總份額分別為24，773.92億份、24，188.30億份和9，229.19億份。

毫無例外地，坐擁“餘額寶”貨幣基金的天弘基金依然是基金份額最多的公司。統計數據顯示，截至上半年，天弘基金、工銀瑞信基金和易方達基金份額較多，總份額分別為6，647.49億份、3，353.08億份和3，196.21億份。而華宸未來、東海基金和中原英石等新基金公司基金份額較少，總份額分別為0.35億份、0.36億份和0.36億份。

此外，在所有基金公司中，上半年富國基金、鵬華基金和易方達基金獲淨申購前三名，淨申購份額分別為1，626.37億份、1，558.61億份和1，222.85億份。不過，幾家歡喜幾家愁，農銀匯理基金上半年遭遇了96.71億份的淨贖回；同時，嘉實基金和長盛基金也有較多淨贖回，淨贖回份額分別為53.34億份和47.22億份。

預計市場逐步趨於穩定

儘管6月中旬以來，A股始終處於劇烈震盪之中，不少公募基金謹慎加倉，更有許多倉位不滿80%的股票型基金轉型為混合型基金。但是，從記者瀏覽的今年以來業績排名前五的開放式基金經理的市場觀點看，基於對宏觀經濟背景分析，其依舊看好A股長期走勢，由於政策支撐，“轉型牛”、“改革牛”還將繼續。

截至記者發稿時，今年以來保持了117.27%收益率的富國低碳環保基金經理魏偉表示，下半年，前期相對滯漲絕對估值比較低的藍籌將會有比較好的表現，新興產業板塊在充分調整後，將會出現分化，部分業績優秀的個股將會領先止跌。“從中期來看，我們依然對中國經濟的持續發展非常有信心，經濟的持續發展將會給資本市場帶來持續的機會”。

國投瑞銀美麗中國基金經理陳小玲和董晗也認為，宏觀經濟有望呈現出階段性企穩，主要是政府基建投資逐步發力帶來的託底作用，但是考慮到相對疲弱的居民需求，通脹整體還將維持在温和可控的狀態。在此背景下，預計貨幣政策整體保持相對寬鬆的格局，不排除年底出現再度寬鬆的可能。二季度證券市場伴隨着去槓桿的壓力出現了較大幅度的調整，但是未來有望在寬鬆格局下企穩回升。

“在目前位置，A股的整體市盈率已經有明顯下降，加之政府的一系列規避金融不穩定措施的出台，預計市場會逐步趨於穩定。”易方達新興成長基金經理宋昆認為，目前，一批股票又開始逐漸地體現出投資的高性價比。而放眼中長期，其表示能使中國經濟進一步恢復活力的依然是不斷崛起的新興產業。

長盛電子信息基金經理趙宏宇等人在中報中表示，預期2015年下半年度的政策驅動的市場行情有望獲得延續。“特別是隨着各項經濟改革及政策的逐步推進，電子、信息及服務主題類股票預期將能夠恢復回穩並還會有一定上漲空間”。

值得注意的是，同樣表現不俗的新華行業輪換靈活配置基金經理孔雪梅等人則表示，在IPO暫緩發行期間，該基金將主要投資於逆回購等絕對收益品種。其認為，市場短期和中長期均有巨大的機會，轉型和改革主導的牛市將更加堅實有序，但是，由於該基金客户的風險承受能力較低，其將定位於打新策略基金。（唐柳雯）