存貸比紅線10月“作古” 存款立行短期難改

8月29日，十二屆全國人大常委會第十六次會議通過修改商業銀行法的決定，其中刪去現行商業銀行法中規定的商業銀行貸款餘額與存款餘額的比例不得超過75%的存貸比指標要求。

該決定將自今年10月1日起正式施行。

業內人士普遍認為，刪去有關存貸比監管指標的規定會減輕銀行一些壓力；不過，這仍難在短期內改變銀行“存款立行”的經營策略，銀行吸存壓力仍將長期存在。

此外，即使沒有存貸比的約束，銀行的放貸節奏還受合意貸款、資本充足率、存款準備金率等多項指標約束。取消75%紅線所釋放出的資金能否轉化為信貸投放，則需要銀行根據自身經營情況進一步考量。

存款立行策略難改

存貸比實質是流動性管理工具。上世紀90年代設立該指標的出發點主要是控制銀行貸款發放能力，用負債支撐銀行的資產擴張，保持銀行流動性的穩定。

然而，隨着利率市場化的推進，存貸比逐漸制約銀行資產多元化的發展。國金證券銀行業分析師馬鯤鵬對證券時報記者表示，存貸比約束下的“存款立行”策略，意味着銀行的存款吸收壓力是極其剛性的。

此外，此前由存貸比考核帶來的存款衝時點現象在月末、季末普遍存在，不少銀行甚至為應付考核不惜高息攬儲，出現存貸成本倒掛。存貸比監管指標取消後，理論上可以減輕銀行攬儲壓力，至少存款衝時點現象會大為緩解。

然而，不少銀行從業人員向記者反映，銀行“存款立行”的經營策略短期內很難改變，這意味着吸存壓力是長期存在的。此外，由於利率市場化加深導致銀行淨息差受壓，尋找客户存款等低成本資金來源的壓力反而會有增無減。交行四川分行一位高管稱：“由於平均存款負債成本比同業負債低，加之同業拆借的不穩定性，不少銀行內部對同業負債佔比都設有紅線，這使得銀行吸存壓力依然存在。”

為信貸投放預留空間

存貸比的取消除了會對負債端產生影響外，其所釋放的資金也會增大銀行資產擴張的空間。不過，業內普遍認為，近年來中國商業銀行平均存貸比一直比75%監管紅線低近10個百分點，取消存貸比後實際究竟能釋放多少信貸資源，則需要銀行根據自身經營情況進一步考量。

民生證券分析師李奇霖表示，當前信貸疲弱源於缺乏有效融資主體，存貸比並非直接約束；此外，存貸比並非唯一的流動性監管指標，商業銀行還受到資本充足率和貸款額度等的限制。

不過，從長遠看，存貸比取消仍有助於消減對信貸投放的限制。社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，經過一段時間調整，當經濟企穩回升、企業信貸需求增加後，商業銀行需要具備與之相匹配的信貸能力。此時取消存貸比監管，也是為未來預留空間，為經濟企穩回升創造良好環境。

此外，存貸比的取消也會削減影子銀行的風險。興業銀行首席經濟學家魯政委表示，存貸比的放開能夠鼓勵融資走貸款“正道”。過去由於存貸比限制信貸資產擴張，“類信貸業務”的影子銀行大行其道，但隨着存貸比的放開以及相關監管趨嚴，過去通過銀信、銀證合作將信貸轉為表外的現象將持續下降。（孫璐璐）