中證早評：大盤何去何從 三指標成風向標

上週五，股指高開高走，市場再次重燃反彈的熱情。未來，大盤將何去何從，投資者可以從三個指標來觀察。

上週四和週五，市場經歷了連續兩日的反彈。投資者認為2850點將成為一個階段性的底部，未來市場將在此基礎上展開反彈。不過，在經過7月和8月的兩次慘烈大跌之後，市場情緒極度不穩，反彈能否延續仍然不是確定無疑的事情。不過，投資者可以從三個指標來窺探大盤的走勢。

這三個風向標分別為梅雁吉祥、軍工股以及中國中車。梅雁吉祥這個指標代表了證金公司或者其跟隨者資金的情況。軍工股則是近期的熱點以及市場反彈的龍頭。中國中車則代表了一帶一路的相關股票的表現。如果上述三個指標今日能高開高走説明市場反彈意願比較強烈，投資者可以高看一線。如果以上三個指標高開低走，説明市場人氣依舊不佳，大盤衝高回落的可能性非常大。

不管如何，在大盤沒有形成穩定的上升趨勢之前，投資者還是要以確保本金不失為首要任務。不追高，不殺跌。在此，投資者可以關注以下投資機會：

首先，因市場前期斷崖殺跌，短期內絕大多數個股深幅重挫，產業資本舉牌、國家隊護盤以及上市公司大股東增持等出現不同程度的短暫浮虧，這其中機會或接踵而至。其一，以中科招商、國華人壽等為代表的產業資本上一波大肆抄底並瘋狂舉牌上市公司，凸顯其買入的決心和信心，鑑於他們的專業能力和資源優勢，市場有理由揣測在接下來相關公司或有新的資本動作，因為瀑布式殺跌讓相關標的價格吸引力大增，不少跌破他們買入均價，後續可積極關注此類機會，比如贊宇科技、豐樂種業等。其二，國家隊資金分批買入不少標的，但前期公告部分股份轉讓給了匯金公司，剩餘沒有轉讓的，可關注上市公司已經公告證金的持有份額的，包括但不限於進入前十大。因在證金再次出手前，上述標的有一定的稀缺性，如冠城大通、常寶股份和中環股份等。其三，上市公司在大跌中也可謂護盤心切，花樣不同目的一樣都為維護股價穩定。有大量回購股份的，有花真金白銀增持的，也有董事長為了鼓勵員工買入，承擔全部買入虧損的，但現在的價格均不同程度的低於當初他們的買入價，或許其中也存在不少機會，建議關注南玻A、騰邦國際以及朗姿股份等。其四，被融資強平盤殺下去的相關標的或有短線交易機會，最近兩週華遠地產、上海普天以及美邦服飾為融資減少額度環比前三。

其次，隨着央行雙降，市場無風險利率下行，股息率已經成為股票市場的“硬通貨”。我們看到，本輪市場下跌過程中，類似貴州茅台、恆瑞醫藥的白馬股不但拒絕調整，而且率先在市場展開反彈，反映了市場一些長期、理性資金對待部分績優股堅決的態度。實打實的回報率和低估值，才是投資股票市場的基本依賴。國務院啓動養老金在此點位入市，也反映出市場部分股票確實存在長期投資價值。對此，我們按照估值低、行業成長有一定保障、社保基金或海外長期資金曾建倉的原則，對中小板和創業板股票（主要是非國企）進行篩選。我們發現在醫療保健、消費品和公用事業板塊等領域有不少有吸引力的股票。以下羅列幾隻，供大家參考。湯臣倍健（300146）：是國內保健品龍頭企業，按2015、2016年一致業績預期估值PE約為現價的35倍和27倍。公司獲長期投資機構科威特投資局持股，證金公司持股4.97%。行業增長穩定，經公司上市5年的沉澱，募集項目將陸續發力，員工持股計劃也給了公司業績足夠保障。奧瑞金（002701）：是國內金屬包裝的龍頭，是紅牛和加多寶核心合作商。按2015年、2016年一致業績預期估值PE約為現價的23倍和18倍。公司經營穩健，社保基金和分紅險資金持股。江南水務（601199）：是地方水務公司，但其具備較強的異地擴張能力。按2015、2016年一致業績預期估值PE約為現價的28倍和21倍。公司股東中分紅險資金扎堆，是公用事業板塊中具成長性的難得標的。

第三，日前蘋果公司向媒體發出了新品發佈會邀請函，新品發佈會將於9月9日美國時間10:00舉行。業內普遍預計，此次蘋果發佈會將發佈新款蘋果手機及pad產品。目前電子行業整體景氣度一般，蘋果作為龍頭企業，其新產品的發佈將有助於促進消費者換機週期，提升電子行業景氣度，尤其對於蘋果產業鏈的公司而言，具備強大的推動作用。