8億飛達債暫避大面積“擠兑”一劫 回售規模不到2%

最後關頭獲增信 回售規模不到2%

8億飛達債暫避大面積“擠兑”一劫

2012年江蘇飛達控股集團有限公司公司債券（以下簡稱“12飛達債”）終於“挺過”8月31日付息及回售日，平安落地。《經濟參考報》記者30日從業內人士處獲悉，“12飛達債”在回售申報期內，回售申報有效數量為11096手，回售金額為1109.60萬元，其規模不到2%，未出現大面積回售的情況。公司將於31日兑付“12飛達債”2014年8月30日至2015年8月29日期間的利息及在回售申報期內回售申報有效的本金部分。

“我們在26日便已得到內部通告。由於丹陽投資集團有限公司提供全額不可撤銷的連帶責任擔保，我們這兒好多本來打算在31日到期日回售的投資者，現在也改變主意了，畢竟有國企性質的當地城投公司做無條件擔保。”一位“12飛達債”投資者向記者表示。

“12飛達債”是發行人江蘇飛達控股集團有限公司（以下簡稱飛達控股）於2012年8月30日發行的企業債，規模為8億元，前三年票面利率為7.6%，後三年票面利率為6.23%。該債券期限為六年期固定期限，附第三年末發行人上調票面利率選擇權和投資者回售選擇權。

在宏觀經濟下行、鋼鐵行業產能過剩的情況下，“12飛達債”發行人資金鍊緊張，收入下降，盈利能力大幅下滑，導致償債能力大幅下降。公司年報顯示，截至去年末，飛達控股的總資產為81.36億元，負債為34.17億元。2014年營業收入為24億元，較2013年的46億元減少近一半，虧損2.78億元。截至2014年末，飛達控股已有多筆共計3.74億元銀行貸款出現逾期，而該公司的貨幣資金只有660萬元，其中非受限部分僅165.5萬元，若投資者均選擇在今年8月31日到期後進行回售，則“12飛達債”面臨違約風險。

鑑於此，今年6月末，鵬元資信評估有限公司（以下簡稱鵬元）將“12飛達債”的債項及其發行人的主體評級由AA下調至BBB+，評級展望為負面。

然而，兩個月後情勢“峯迴路轉”。8月20日，鵬元發佈公告稱，2015年8月3日，丹陽投資集團有限公司出具了擔保函，對“12飛達債”回購登記期內未行使回購權的投資者所持有的飛達債提供全額不可撤銷連帶擔保責任。鑑於擔保方的增信措施，鵬元也於近日將未行使回購權的投資者所持有的“12飛達債”評級調升為AA。

“這次丹陽投資‘雪中送炭’，在最後關頭給飛達控股增信，可以説是飛達債未現投資者大面積‘擠兑’的最直接原因。但這並不意味着公司財務狀況出現巨大好轉。”上述業內人士表示。（記者 鍾源）