險資“任性”舉牌沒商量 交易性機會要不要？

■一 帆

近一段時間以來，保險資金實在是“有錢任性”，頻頻對上市公司舉牌。8月28日晚間，浦發銀行披露，富德生命人壽通過“生命人壽-資本金”、“生命人壽-傳統”、“生命人壽-分紅”等賬户以大宗交易和集中競價交易系統的方式購買公司普通股A股累計已達9.34億股，佔公司普通股A股總股本的5.0097%，觸及舉牌。

8月26日晚間，萬科發佈公告稱，前海人壽及一致行動人再度增持萬科總股本的5.04%，加之此前兩次增持，前海人壽共持有萬科股權15.04%，已明顯超過第一大股東華潤14.89%的持股量。

8月17日晚間，東湖高新公告，劉益謙旗下的國華人壽通過兩個交易日完成對公司的舉牌，增持了5%股份。同一天，華鑫股份也被國華人壽舉牌，國華人壽當天購買了2620萬股，佔總股本5%，躍居公司第二大股東。

7月份，國華人壽耗資十數億元對天宸股份、國農科技、有研新材均完成5%持股比例的舉牌；陽光保險集團旗下產壽險又對鳳竹紡織、凱瑞德進行舉牌，對後者持股比例達到5%。

保險資金加大舉牌上市公司的力度主要受益於政策的放寬——7月8日保監會發布了《關於提高保險資金投資藍籌股票監管比例有關事項的通知》，明確鼓勵保險資金加大對股市的投資額度，保險資金投資單一藍籌股票的比例上限，從原來的5%增至10%，提升了保險公司的舉牌空間。而市場普遍認同的險資舉牌目的無非有兩個：一是純財務投資，例如中國平安收購碧桂園股權；二是為掌握話語權，例如在舉牌金地後，安邦集團聯合生命人壽開始進入公司經營戰略層面。

不論如何，在市場深度回調過程中，險資“任性”的舉牌行為一方面從大局出發，活躍了市場氣氛，有利於市場信心的恢復，另一方面也為市場提供了交易性機會。有媒體統計數據顯示，7月份被舉牌的上市公司表現均十分突出，幾乎所有被舉牌公司公告日後5日和10日的絕對和相對收益為正，其中5日後絕對和相對收益平均值分別為25%和21%，10日後絕對和相對收益平均值分別為31%和27%。

當然，如何把握這一交易機會，最終能否從中分得一杯羹，分到多少，還是要看個人膽識。