最大QFII機構7月資產縮水42億美元

□本報記者 李豫川

全球最大的主權財富基金——挪威政府全球養老金（Norwegian Government Pension Fund Global）首席執行官尹格韋·斯林史塔德8月27日表示，該基金在今年7月的淨值損失超過了5%。以該基金目前的總資產約8300億美元計，僅僅在7月份，挪威主權基金的淨資產就“蒸發”超過了42億美元左右。

受累A股大跌

挪威政府全球養老基金由挪威中央銀行的投資管理公司負責管理，資金主要來源於石油和天然氣領域產生的外匯盈餘。該基金規模目前已經超過阿聯酋阿布扎比投資局，成為全球最大的主權財富基金，其所有投資均在挪威國外。

尹格韋27日表示，該基金今年7月遭受的淨值回撤與中國A股市場近期震盪所引發的恐慌拋售有關；此外，人民幣匯率近期的貶值、美聯儲可能加息都對瑞典克朗匯率帶來巨大壓力，這在過去20年裏都是極其罕見的。他認為，中國A股市場與全球資本市場的震盪也間接地表明，中國經濟向以消費驅動為主的結構轉型有多麼艱難。

尹格韋説，挪威主權基金在2015年遇到的情況很特殊，包括匯率和油價暴跌。“中國目前正在發生的事情，肯定會對全球經濟產生巨大的影響。”

尹格韋説：“我們收集了一些有關當前中國微觀層面的經濟信息，但對其宏觀經濟環境理解不夠。中國在過去保持了長期的高速增長，這對我們這隻基金過去20年裏的增長而言是一個巨大的貢獻者。”他同時表示，中國急需轉向更多以消費驅動為主的經濟增長模式，這種轉型肯定會面臨諸多挑戰。

此前，挪威主權基金8月19日公佈的2015年第二季度財報顯示，該基金三年來首次出現了季度性虧損約87億美元。由於全球債券市場表現不佳，該基金今年第二季度的淨值損失為0.9%，其中權益類投資損失0.2%，固定收益類投資損失2.2% 但在房地產方面的投資實現收益2.0%。相形之下，在2015年第一季度，挪威主權基金實現的淨值增長為5.3%。

尹格韋也為該主權基金的投資策略進行了辯護，他認為將基金總資產的60%投入全球各地的股票市場是合理，該基金在固定收益和房產市場的投資比例分別為35%和5%。他説：“我們不能為了規避風險而將所有的資產轉回銀行存款，我們必須要投資那些有風險的資產，包括世界範圍的債券、股票和房地產。”

繼續加倉中國

挪威政府全球養老基金和香港金管局目前是擁有A股市場QFII額度最多的兩家機構之一，高達25億美元，其在A股的投資表現亦非常活躍。WIND數據顯示，截至8月28日，挪威主權基金持有55家A股公司的股票。

挪威政府全球養老基金2006年10月24日獲得QFII資格，在2008年1月24日獲配QFII額度後，該基金迅速參與A股市場投資。它於2008年中報第一次出現在華天酒店、蘇州高新、華微電子、華聯股份等4只A股的前十大流通股東名單中。

對於中國A股市場，尹格韋認為，2015年第二季度，中國股市的表現是歷史最好的時期之一。當前市況並不表明中國將陷入停頓，不過，在如此短的時間內遭遇如此大幅度的股市調整，即便是中國這樣大體量的經濟體也是頭一次碰到。

儘管如此， 尹格韋一直認為，挪威主權基金在中國的股權配置還非常低，並努力通過爭取更多的QFII額度的方式擴大投資規模。他認為投資中國就是分享更多全球經濟增長的重要途徑。經過多年的遊説，該基金終於在2015年初獲准將其在中國A股市場的投資限額從原來的15億美元提高到了25億美元。

2014年，挪威主權基金投資總額的1.8%用於中國股市投資，該基金最新披露的二季報指出，目前該基金在股票投資當季收益最大的兩個市場來自中國和英國股市。截至6月30日，該基金今年第二季度在中國股市表現強勁，實現資產增值9.2%，在中國上市公司的投資已達該基金權益類投資的3.2%。如果以該季報中權益類投資佔62.8%的比例計算，目前該基金在中國A股和香港股市的規模約167億美元。

挪威主權基金今年第二季度參與了47只新股IPO，其中包括6月26日在香港上市的家居服務商紅星美凱龍（1528.HK）的IPO申購。此外，該基金第二季度還增持了部分中國國債。