雅虎四大收購業務剝離後價值約10億美元

12月22日消息，雅虎首席執行官瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）經常因斥資30億美元進行連續收購而遭到譴責，因為這些收購併未對公司業務產生任何有意義的改進。投資銀行FBR Capital最新分析認為，雅虎收購這些資產的價值現在遠低於其收購時的出價。

FBR Capital認為，梅耶爾主導的最大4起併購交易目前價值都遠低於收購價。其中，雅虎2013年斥資11億美元收購的輕博客Tumblr情況稍好，目前最高估值為7.7億美元。視頻廣告初創型企業Brigthroll、移動服務公司Flurry以及時尚探索網站Polyvore的價值卻大幅縮水。

即使如此，與雅虎過去3年間收購的其餘40家初創企業相比，這依然是個好消息。FBR Capital估計，這些收購目前價值已經一文不值。FBR Capital認為，如果雅虎將最大4起併購業務剝離出來，並且分別出售，所得收入應該能夠幫助滿足股東要求。

FBR Capital分析師威廉·伯德（William Bird）週一就Yahoo Display業務價值進行分析稱，如果單獨出售這些業務，它們的價值可能超過32億美元。Yahoo Display業務包括雅虎新聞、財經、體育以及過去3年併購的大部分初創企業。

在這32億美元中，伯德認為雅虎收購的4大初創企業價值就可達14億美元。伯德指出，Tumblr的運營和財務表現可能落後於競爭對手，但其用户在繼續增加，忠實用户羣每天在該網站上停留的時間依然超過10分鐘。伯德還稱，雅虎斥資6.4億美元收購的BrightRoll，營收超過1億美元。而Flurry和Polyvore依然在各自領域快速發展。

伯德表示：“我們認為，在正確買家手中，Tumblr依然具有極高價值，可提供一流的產品創新，吸引足夠多的觀眾。但在梅耶爾時代雅虎收購的其他業務，我們不認為有任何價值，它們加起來的估值可能僅值數億美元。”

伯德強調，分別出售這些業務可能吸引更多數量的投標人，因為並非有很多公司能夠一次性出資數十億美元收購整個雅虎。同時，此舉也能令投標人更精確地審視雅虎，因為其有些服務僅計算雅虎網站的訪問量，而不管你是否訪問雅虎其他網站。

對沖基金經理埃裏克·傑克遜（Eric Jackson）最近給雅虎發送99頁報告，大肆貶低雅虎30億美元的併購活動。他要求雅虎停止揮霍資金進行無意義的收購，因為它們並不能給雅虎帶來任何直接價值。傑克遜説：“大品牌和華麗的收購無法挽救雅虎，雅虎必須自救。”（風帆）