國務院：建立上交所戰略新興板 研究新三板轉板試點

國務院總理李克強昨日主持召開國務院常務會議，確定進一步顯著提高直接融資比重措施，建立上海證券交易所戰略新興板，研究推出新三板向創業板轉板試點，豐富直接融資工具，研究證券、基金、期貨經營機構交叉持牌等；決定下調全國燃煤發電上網電價。

會議認為，加大金融體制改革力度，優化金融結構，積極發展直接融資，有利於拓寬投融資渠道，降低社會融資成本和槓桿率，推進供給側結構改革，促進經濟平穩運行。會議確定，一是完善股票、債券等多層次資本市場。建立上海證券交易所戰略新興板，支持創新創業企業融資。完善相關法律規則，推動特殊股權結構類創業企業在境內上市。增加全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司數量，研究推出向創業板轉板試點。規範發展區域性股權市場。二是豐富直接融資工具。積極發展項目收益債及可轉換債券、永續票據等股債結合產品，推進基礎設施資產證券化試點，規範發展網絡借貸。簡化境內企業境外融資核准。三是加強資信評級機構和會計、律師事務所等中介機構監管，研究證券、基金、期貨經營機構交叉持牌，穩步推進符合條件的金融機構在風險隔離基礎上申請證券業務牌照。四是促進投融資均衡發展。逐步擴大保險保障資金在資本市場的投資，規範發展信託、銀行理財等投融資功能，發展創投、天使投資等私募基金。五是強化監管和風險防範，加強相關制度建設，堅決依法依規嚴厲打擊金融欺詐、非法集資等行為，切實保護投資者合法權益。

業內人士分析，這是對習近平股市發展要求的具體落實，即要防範化解金融風險，加快形成融資功能完備、基礎制度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護的股票市場。會議對未來一段時間資本市場工作做出了制度安排，將形成長期利好。既是落實中央經濟工作會議精神，加快供給側改革的重要體現，又是建設整個金融市場的系統性工程，是體制、機制建設的長遠性考慮。

海通證券首席經濟學家李迅雷指出，資本市場在金融體系中的任務將加重，未來資本市場既要解決擴大直接融資、發揮融資功能解決實體經濟需求的問題，還要考慮如何防範風險，保護投資者權益。

談及在上交所建立戰略新興板，申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇預計，未來戰略新興板可以支持未盈利的互聯網企業在A股市場發行上市。戰略新興板將定位“新興產業和創新型企業”，重點服務於已跨越了創業階段、具有一定規模的新興產業企業和創新型企業，新興產業板在發行流程、交易制度、股權激勵等方面有望實行特殊安排，未來優質企業有望迴歸A股。同時，配合着新三板向創業板的轉板試點，新興產業的股權融資將獲得長期利好。

值得注意的是，在鼓勵直接融資的同時，會議還提到要研究證券、基金、期貨經營機構交叉持牌，李慧勇表示，混業經營可期，屆時一行三會分散監管的格局可能會進行調整，以構建統一監管的新格局。

另外，會議還部署推動農村一二三產業交叉融合，以結構性改革強農惠農，並根據發電成本變化情況，決定從2016年1月1日起下調燃煤發電上網電價，全國平均每千瓦時降低約3分錢，以通過疏導電價矛盾，促進減輕企業負擔、節能減排和工業結構調整。證券時報記者 程丹