伊斯蘭金融從業者錢多得發愁 與中國合作前景廣大
“2萬億、3萬億、5萬億、8萬億……”
近日在巴林首都麥納麥舉行的第22屆【世界伊斯蘭銀行年會】上,一組代表着全球伊斯蘭銀行預期資產規模的數字在大屏幕上跳躍…
沒錯!這就是發展潛力巨大的伊斯蘭金融業,那裏錢多得甚至讓該領域的從業者都發愁,而與我們中國的合作前景,更是十分地廣大!
但是,你真正瞭解他們嗎?你知道怎麼與他們合作嗎?快來看看特約記者王海峯的介紹吧!
對很多非穆斯林來説,伊斯蘭金融是一個有點陌生的概念,但在很多金融分析人士看來,年輕的伊斯蘭金融正在獲得世界範圍內的認可。
今年,國際貨幣基金組織(IMF)甚至已經將其納入監管項目。而中銀國際首席經濟學家程漫江則告訴《環球時報》記者,中東國家很多在“一帶一路”沿線上,研究伊斯蘭金融體系和市場,對中國來説是一個具有現實意義的緊迫任務!
可以加價買賣,不能產生利息
“現在全世界共有約16億穆斯林,其中14%因為宗教信仰的原因拒絕使用傳統金融”。2015年12月的斯里蘭卡《今日伊斯蘭金融》雜誌給出這樣一組數據。“伊斯蘭金融為何能從傳統金融中單獨闢出一個版塊,與這個地區的文化偏好,以及金融在當地文化中的敏感度直接相關。”巴林經濟發展委員會首席經濟師亞莫爾這樣告訴《環球時報》記者。按照伊斯蘭教義,經營活動嚴格禁止收取利息、禁止投機、禁止投資於伊斯蘭教義不允許的產業,如賭博、酒類、軍火、色情等。傳統銀行基於利息的運作模式,顯然與伊斯蘭教義格格不入。這是伊斯蘭金融得以迅速崛起的重要文化因素。
不收利息的伊斯蘭銀行是怎樣運作的?
總部設在巴林的ABC伊斯蘭銀行的董事長哈馬德向《環球時報》記者介紹了“成本加價交易”這樣一個概念:如果一個人去傳統很行貸款100美元買手機,那麼他在還貸款時,也需要還額外的利息。如果他去伊斯蘭銀行貸款買手機,銀行就會把手機買下來,然後加價賣給這名顧客,並告訴他手機的成本價。加出的價格與利息不是一樣嗎?
哈馬德解釋説,伊斯蘭銀行的這筆業務是兩個買賣過程,而買賣過程是創造經濟價值的,不像錢錢交易那樣不創造經濟價值,而且交易過程中雙方要共擔風險。
在更復雜的金融產品如伊斯蘭債券中,則體現出伊斯蘭金融的“有資產支持”原則。比如,有一塊土地歸巴林政府所有,政府要發行伊斯蘭債券,就以這塊土地作為標的資產做抵押,然後成立債券發行機構。這個機構會向政府購買土地,然後把土地回租給政府。雙方可能會簽訂一個比如説5年的回租協議。這個機構的錢從哪裏來?就是市場上的投資者,他們出錢給這一機構,這些投資者就成了伊斯蘭債券的持有人或者叫債權人。政府會從發行人手中租賃這些土地,按照5年的約定,支付給發行人土地的租金。5年到期後,再回購土地。這是最常見的一種伊斯蘭債券發行的架構。哈馬德表示,在伊斯蘭教義中,可以接受“租賃”的概念,因此伊斯蘭債券可以理解為一個出售與回租的交易。幾乎所有伊斯蘭債券都是這種租賃式的架構,而且是有資產支持的。
巴林是全球伊斯蘭金融業的中心,這裏有兩家負責制定伊斯蘭金融業標準的機構,一個叫AAOIFI,負責審計和會計,一項重要工作就是確保伊斯蘭金融機構所開展的工作是符合伊斯蘭教義要求的。另一個叫伊斯蘭金融市場,裏面設有專門的伊斯蘭教義學者委員會,由12名來自海合會、巴基斯坦、蘇丹、馬來西亞等國家的伊斯蘭教義學者組成,負責審核伊斯蘭金融產品是否符合教義。
《環球時報》記者在巴林參加世界伊斯蘭銀行業大會期間,接觸到多位這一行業內的頂尖學者,他們極力介紹這樣一種觀點:雖然伊斯蘭金融取名叫伊斯蘭金融,卻不僅適用於穆斯林,而是適用於所有的投資者。但對其他文化背景的人來説,要理解伊斯蘭金融確實需要一段時間。幾年前,阿拉伯銀行公司與日本的野村證券做了一個成本加價交易。阿拉伯銀行公司花了9個月的時間向野村證券方面解釋這個交易會是怎樣的一個架構,涉及哪些文件,文件裏的詞是什麼意思。一旦野村證券理解了,雙方很快就做成了這個交易,後來他們還做了伊斯蘭債券的發行。
西方公司用伊斯蘭債券籌資金
伊斯蘭金融獨特的文化背景,讓它在中東、南亞和東南亞地區大獲成功。在世界伊斯蘭銀行年會上,安永公司發表一份報告稱,在2010年到2014年間,世界伊斯蘭銀行的資產年增率為16%。在沙特阿拉伯,2014年伊斯蘭金融業在整個金融業的份額已達51.2%,超過傳統金融業佔據主導地位。在科威特,伊斯蘭金融業在整個金融業中的份額也達45.2%,比去年增加2.2個百分點。安永全球伊斯蘭銀行卓越中心主管合夥人阿什·納茲姆對此解讀説:“這説明這一地區的銀行體系正在發生巨大轉變。”事實上伊斯蘭金融已經成為一個國際性的新金融服務板塊,它並不是一個神聖的、宗教上的儀式,本質上來説還是一種金融交易,只是這個金融交易需要遵守非常明確的、基於伊斯蘭教教義的原則。這些原則的理念,比如禁止過度槓桿,更強調平等的風險承擔等,可以幫助我們避免很多在世界金融市場上看到的混亂的局面。
▲資料圖片:阿聯酋迪拜金融市場內相互交談的投資者們。
最近幾年,越來越多的西方公司開始利用伊斯蘭債券籌集資金,比如法國興業銀行、日本的三菱東京UFJ銀行等。香港政府去年9月首次發售了伊斯蘭債券,籌資10億美元。英國成為西方第一個發行伊斯蘭債券的國家。
很多國家和地區都想利用“快速成長的伊斯蘭資金池”,伊斯蘭金融業則在為“錢多”發愁。納茲姆告訴《環球時報》記者,伊斯蘭銀行業目前面臨的一個巨大挑戰主要在吸收存款領域。對銀行而言,存款就是他的負債。伊斯蘭銀行負債的增長要快於資產的增長。為充分利用伊斯蘭金融中過剩的流動性,伊斯蘭金融機構與很多全球的大銀行展開資金管理方面的合作。
多年數據顯示,伊斯蘭銀行的投資回報率低於傳統銀行,2013年,排名前20位的伊斯蘭銀行平均淨資產收益率是12.6%,而傳統銀行的平均水平為15%。
與中國的合作空間“無限”!
伊斯蘭金融業以遠超傳統金融業的速度增長,但它至今仍被認為是“小眾的金融領域”。2010年的一個研究稱,伊斯蘭金融只佔整個金融業的1/80。不過,未來前景令人矚目。2015年,國際貨幣基金組織(IMF)為伊斯蘭金融的原則背書,稱這些原則有利於金融市場保持穩定,還將伊斯蘭金融納入監管項目。巴林中央銀行行長馬拉吉稱,此舉標誌着IMF對全球伊斯蘭金融行業重要性的認可。
中銀國際首席經濟學家程漫江告訴《環球時報》記者,全世界穆斯林人口增長非常快,未來一些與穆斯林有關的經濟概念、探索開發相關市場的潛力、推動多雙邊經濟合作等問題都將不斷得到拓展。而目前中國在這些方面還有許多需要學習和了解的方面。程漫江表示,中東國家很多在“一帶一路”沿線上,如何有效地與相關國家合作,不僅要認識他們的經濟特徵,也需要研究包括伊斯蘭金融在內的獨特的金融體系和市場。
《環球時報》記者在麥納麥能感受到巴林及伊斯蘭金融業對中國的興趣,尤其關注中國提出的“一帶一路”倡議。安永的納茲姆説,中國是全球經濟的一個重要推動因素,而伊斯蘭金融體系的大規模剩餘流動性,可以在中國經濟中發揮作用。要充分發揮這個流動性的效用取決於雙方是否能更加深入地理解伊斯蘭金融。
納茲姆説,中國提出了兩個重要的戰略和倡議:成立亞投行,提出“一帶一路”倡議。
這使金融機構和企業可以有計劃地投資大量新興市場的基建事業。這對伊斯蘭金融界而言,是非常大的獲得優質資產的機會。“我們與中國的合作空間是無限的,如果非要有個界限的話,天空才是我們的界限。”巴林經濟發展委員會首席經濟師亞莫爾對巴林與中國的合作充滿樂觀,並期待伊斯蘭金融在其中發揮重要作用。
↑(圖片來自網絡)