全球半導體巨頭 因何熱衷買買買

2015年是全球企業併購大年。據諮詢機構Dealogic統計，2015年全球公司併購交易總額約4.35萬億美元，超過2007年的約4.12萬億美元，時隔八年刷新歷史紀錄。在此背景下，全球半導體企業掀起了足以撼動整個產業格局的併購潮。

2014年全球半導體行業的併購交易總額為380億美元，而今年截至目前已達1200億美元之多，增幅超過200%。其中，安華高科技公司以370億美元現金加股票的方式收購博通，為年內金額最大單筆併購交易。此外，英特爾斥資167億美元將阿爾特拉收入囊中，荷蘭恩智浦“迎娶”飛思卡爾，德國英飛凌買下美國的國際整流器公司，安森美併購飛兆，高通吃掉了CSR……國際半導體市場併購大戰此起彼伏。

國內一些半導體企業也頻下買單，華創投資、中信資本和金石投資組成財團，以19億美元收購美國芯片製造商豪威科技，紫光旗下子公司投資38億美元購入西部數據股份。此外，雄心勃勃的紫光還曾有意買下全球領先的半導體儲存及影像產品製造商美光科技，憑藉230億美元的出價成為中國企業金額最大的一筆海外併購交易。

全球半導體行業因何熱衷併購？可以從國際和國內兩個角度解讀。

一方面，國際半導體企業整合已是大勢所趨。安森美半導體公司策略及營銷副總裁大衞·索莫在回覆《經濟參考報》書面採訪時指出了整個行業面臨的背景——全球宏觀經濟增長減速，半導體行業增長也隨之放緩，但研發和資本密集度卻持續增加。索莫表示，2015年全球半導體行業整合規模創下歷史新高，這一併購熱潮短期內仍不會降温，中國將是這一趨勢的主要參與者。

在德國英飛凌科技（中國）有限公司總裁兼執行董事蘇華看來，儘管每一筆併購案背後的企業有着不同的戰略考慮，但整合收購是半導體行業未來一段時期的大趨勢。隨着半導體行業日益成熟，發展速度必然趨緩，業內競爭卻日趨激烈，因此併購整合成為半導體產業的必經之路。

荷蘭恩智浦半導體公司全球市場及銷售資深副總裁兼中國區總裁鄭力在接受《經濟參考報》記者專訪時指出，國際上半導體業積極進行併購，揭示出全球電子信息產業正步入新的變革期，傳統電子工業與IT產業開始緊密地結合在一起。鄭力表示，前幾年，互聯網是在虛擬世界中創建並逐漸壯大的，發展起來後，這個虛擬的IT世界逐漸植入工業實體當中，也日漸成為現實生活的組成部分，為整個電子產業帶來了一場新的革命，這就是中國現在談論的“互聯網+”，也是恩智浦推崇的“智慧生活”。如此之大的變革推動全球半導體行業進行“強強聯合”或者“互補短板”，通過戰略上的聯合來適應新形勢下的產業革命。

另一方面，在國內企業積極參與半導體產業整合的背後，是兩大重要推手共同發力的結果。《國家集成電路產業發展推進綱要》從政策層面激發國內企業積極參與半導體行業的兼併整合，特別是募集資本已達1387.2億元的國家集成電路產業投資資金，今年逐漸發力，基本完成了以芯片製造為主的集成電路全產業鏈的初步佈局。同時，已經或正在建立的地方性集成電路投資基金總額已接近1400億元，也有助於國內企業的做大做強。

蘇華表示，中國經濟正在向更高質量的結構轉型，“中國創造”成為新的關鍵詞。對本土的高科技產業，國家給予了高度關注，特別是半導體行業，中國每年進口的集成電路芯片已超過2000億美元，本土市場的供需比例存在嚴重矛盾，不難理解資本雄厚的中國本土公司會考慮併購尤其是境外併購這樣非自然的增長方式。

鄭力説，目前國內半導體產業併購方興未艾，一些企業還參與到國際併購當中，也從一個側面推動了全球半導體產業版圖的變化。

展望2016年，全球半導體產業增長依舊緩慢，但“物聯網、車聯網、數據安全”等細分行業前景向好，因此圍繞上述題材的併購活動仍會相當活躍，中國企業也將繼續積極參與其中。《日本經濟新聞》日前援引紫光集團董事長趙偉國的表態説，預計紫光5年內將斥資3000億元，才不至於錯失研發和併購，有望佔據全球半導體行業第三大廠的地位。