海外賬户可以為美國基礎設施提供資金 - 彭博社

開曼羣島，生活輕鬆，企業持股免税。大衞·麥克法登/AP如果你忘記了美國企業在海外賬户中持有多少資金，你是可以被原諒的。畢竟，巴拿馬文件的故事早在四月就已經爆出。自從摩薩克·馮塞卡，這家全球第四大離岸律師事務所，持有的記錄被揭露以來，已經過去了數十個新聞週期，以及被捲入其中的企業和領導人的名字。

這裏有個提醒：美國企業在離岸賬户中持有超過2萬億美元。可惜的是，總統選舉被其他話題（即唐納德·特朗普）佔據，因為離岸避税使得政府無法將數百億美元用於國內的良好用途。這筆錢可以在解決國家基礎設施支出缺口方面發揮重要作用。

彭博社城市實驗室研究發現，城市化地區比鄉村邊緣地區降雨更多芝加哥在赤字超過10億美元的情況下暫停招聘，直到2025年美國人如何投票導致住房危機加州大學伯克利分校為轉學生提供專門建造的校園住所來自標普全球的新報告顯示，政府可以開始關閉海外税收漏洞並同時資助基礎設施改善的一種方式——而且不需要迫使美國企業遭受損失。

“如果我們根據這個提案將一半的2萬億美元的15%遣返回國會怎樣？”S&P Global的首席經濟學家Beth Ann Bovino説。“這將為美國的基礎設施項目帶來1500億美元。我們將基礎設施視為推動經濟運轉的潤滑劑。”

這將如何運作：S&P Global提議一個税假期。在此期間，擁有海外賬户的公司可以以零税率將其資產轉回美國，前提是它們將這些資金的一部分用於鐵路建設、改善水系統和更換橋樑。為了這個目的，S&P Global確定了15%，接近有效的公司税率（14%，根據政府問責辦公室的資料）。

根據報告，1500億美元的遣返資金可以用於翻新橋樑和更換過時的水系統，還可以用於在農村地區引入寬帶和擴大密集網絡的容量。除了創造超過30萬個新工作崗位外，這一水平的基礎設施支出將在短短几年內通過“乘數效應”使GDP增加近1900億美元，報告指出。

帶有基礎設施要求的税假期可以促進州和地方層面的投資。“當我們談論投資回報效應時，這取決於你在商業週期中的位置，”Bovino説。“每投資1美元，我們將獲得約1.30美元的回報。”

這個税假期將與 2004年的税假期 不同，當時美國公司以5.25%的法定税率迴流了約3620億美元。這項努力為聯邦税收帶來了130億到190億美元的收入。（稍後會詳細説明。）一個受增加基礎設施支出要求約束的新税假期，不僅會為公共福利投入更多資金——可能是10倍之多——而且會以一種為公司提供盈利機會的方式進行。

税假期可能是全面税制改革的第一步，這一話題通常在正常的總統選舉期間引起關注。根據S&P Global的高級董事兼會計官Shripad Joshi的説法，政策制定者在採取此類措施時需要考慮多個因素。考慮因素包括税假期的持續時間（例如，一年）、定義符合條件的基礎設施投資類別，以及確定政府或其他團體可以匹配這些投資的地點（在哪些州）。

Bovino指出，對於在海外有資金的公司來説，這是一個雙贏的局面。雖然歐盟對愛爾蘭要求蘋果公司追討145億美元的欠税是一個複雜的案例，但它顯示了超國家當局追逐海外資金的意願。“我們相信，大多數公司從未打算在海外停留如此龐大的現金儲備，如果有選擇，許多公司更願意將現金迴流，投資於美國，並限制其債務，”S&P Global的報告中寫道。

此外，帶有基礎設施任務的税收假期與兩黨合作推動州和地方基礎設施投資的努力相得益彰。考慮一下 2015年《移動美國法案》，由民主黨俄勒岡州參議員羅恩·懷登和共和黨北達科他州參議員約翰·霍文提出，該法案將擴大免税基礎設施債券並創建基礎設施税收抵免。

當然，如果政策制定者簡單地給公司一個以零税率匯回資金的機會，那對股東來説會更有利可圖，這將導致更多的股東收益或併購。税收假期可能是雙刃劍：一份 2011年發佈的參議院報告發現，2004年的税收假期使聯邦政府在長期內損失了33億美元，並導致受益最多的15家公司裁員超過2萬個職位。

從另一個角度來看，給予可能選擇匯回資金的公司税收假期，會使美國財政部失去所需的資金。就在上個月，蘋果首席執行官蒂姆·庫克表示，該公司 計劃明年將數十億美元匯回美國，而沒有税收假期的安排。 國會税務委員會在2014年辯稱，臨時税收假期將使政府損失950億美元。

毫無疑問，基礎設施的強制要求需要像税收一樣嚴格執行，才能產生任何有意義的效果。從聯邦財政中抽取資金以資助基礎設施投資將是“搶彼得來支付保羅”的一個例子，只要這個強制要求是可執行的。如果資金最終還是會迴流，那麼政府應該有一個計劃，將其中一部分引導向公共利益。沒有理由認為這條道路對公司來説也不能是有利可圖的。