特朗普的大挑戰：在沒有資金的情況下完成事情 - 彭博社

M. Scott Brauer 為彭博商業週刊贏得選舉後，唐納德·特朗普面臨着完成某些事情的艱鉅挑戰。他最大的障礙之一不是政治，而是資金。特朗普承諾大幅減税，同時讓政府不干預社會保障和醫療保險——這些自動化項目正在消耗越來越多的預算份額。根據華盛頓兩個非營利組織的11月4日報告，負責任聯邦預算委員會和城市-布魯金斯税收政策中心，“在特朗普的計劃下，新支出將是新收入的10倍以上”。報告稱，特朗普政府中最大的新支出類別將是國家債務的利息。

預算數學為特朗普指明瞭一個問題。他可能已經戰勝了希拉里·克林頓和自己黨內的懷疑者，但他的政府無法違背經濟規律。減税將增加赤字是一個簡單的事實。而像美國這樣的成熟經濟體不會突然開始以每年5%或6%的速度增長，正如特朗普所承諾的——尤其是在他的承諾下，工作年齡人口因驅逐無證移民而減少的情況下。11月9日，隨着債券投資者消化選舉結果，利率飆升。

彭博商業週刊沒有被監禁的人。尋求庇護者佔據了拜登承諾關閉的監獄美國正在用尋求庇護者填滿臭名昭著的前監獄大學橄欖球需要向大聯盟學習一課那些銷售比職業選手更多棒球棒的網紅兄弟們不過，特朗普可能並不執着於自己的税收計劃。他似乎除了決心讓美國再次偉大之外，幾乎沒有固定的想法。他的風格，經過數十年的房地產磨練，是保持靈活，將細節留給員工。“我從不對一筆交易或一種方法過於依戀，”他在 交易的藝術 中寫道。“甚至很難知道他打算做什麼，”阿伯丁資產管理公司的投資經理詹姆斯·阿西説。

在競選期間，特朗普強調減税、減少監管、達成更好的貿易協議、開放更多土地進行鑽探和採礦、保護槍支擁有權、任命保守派最高法院法官、廢除和替代平價醫療法案、敦促盟友增加自我防衞支出、打擊非法移民，當然還有在墨西哥邊境修建一堵墨西哥會為之支付的不可穿透的牆。

特朗普議程的初步審視

除了貿易和移民，特朗普的商業議程還有很多值得喜歡的地方。對高管們來説，問題不在於平台，而在於特朗普論證自己觀點的瘋狂方式——誇大其詞、疏遠的語言。（例如：墨西哥已經明確表示不會為任何邊境牆買單。）那些奢華的承諾也是他在度假村和賭場世界背景下的遺產。再次引用 交易的藝術： “我的交易風格非常簡單明瞭。我目標很高，然後我不斷推動，推動，再推動，以獲得我想要的東西。”

他的税收方案是一個高瞻遠矚的例子。乍一看，這是一項預算破壞者，但從艱難談判中的極端開盤報價來看，這是一種為國會山的茶黨核心小組爭取額外談判空間的方法。“你可以通過巨大的經典供給側內容，”金融服務公司Cowen Group的高級政策分析師克里斯·克魯格説。

特朗普將以共和黨在國會兩院的多數優勢入主白宮。奧巴馬總統在他的頭兩年中擁有民主黨在兩院的多數，這段時間他推動了許多標誌性成就，包括《平價醫療法案》、《多德-弗蘭克法案》和對通用汽車和克萊斯勒的救助。對特朗普來説，基礎設施可能是一個快速而簡單的勝利。兩黨都在流傳將其與降低35%的聯邦企業税率的交易結合起來的計劃。公司可能被迫以暫時較低的税率（可能低於10%）將海外利潤匯回國內。由此產生的税收的一部分將用於基礎設施。

新一期的 彭博商業週刊，2016年11月14日至20日，封面上有關於 特朗普的美國革命 的兩個封面。立即訂閲。

(L) M. Scott Brauer 為《彭博商業週刊》; (R) Jonno Rattman 為《彭博商業週刊》其他問題將更加棘手。眾議院議長保羅·瑞安和參議院多數黨領袖米奇·麥康奈爾對特朗普態度冷淡，儘管瑞安迅速承認他在保住國會中的共和黨控制方面的貢獻。在參議院，伊麗莎白·沃倫和伯尼·桑德斯可以預期會通過議會手段，包括冗長髮言，阻撓特朗普的每一個舉動。減税、醫療保健和移民只是國會有發言權的三個領域。而且，參議院的民主黨人可能會抵制特朗普提名的最高法院法官，特別是在共和黨阻止了奧巴馬的選擇梅里克·加蘭之後。

特朗普並不需要國會來實施他的所有議程。他承諾通過撤銷奧巴馬用來推動其倡議的許多行政命令和行動來抹去奧巴馬的遺產。這些包括保護無證移民免於被驅逐出境的政策措施，以及承諾美國參與全球應對氣候變化的努力。

但在撤銷奧巴馬政府實施的法規方面，特朗普不會有那麼大的自由。兩黨政策中心的主席傑森·格魯梅特表示：“沒有總統可以單方面撤銷法規。他可以開始提出規則制定的通知，但那不會有他所期望的輝煌。”

自由貿易倡導者在接下來的四年裏肯定會處於防守狀態。特朗普在競選中反對12國跨太平洋夥伴關係——克林頓也是如此。國家外貿委員會主席魯弗斯·耶克薩表示，像TPP這樣的貿易協議的支持者需要更有效地傳達其優勢。“我們不能忘記，4000萬美國人的工作與貿易息息相關，”美國商會執行副總裁邁倫·布里利安特説。

因為特朗普貶低了華盛頓的建制派，他不能指望在關鍵時刻獲得太多支持。經典的民粹主義者策略是將自己的訴求直接帶給人民，而特朗普在這方面是個高手。尚不清楚的是，激勵他的基本盤是否會帶來政策勝利。他的核心選民是白人男性，特別是那些沒有大學教育的人。他們的遊離憤怒很難建立一個治理聯盟。“特朗普的選民感到沮喪和失望，”保守派傳統基金會的研究負責人詹姆斯·沃爾納説。“問題是，如何將這個人帶入關於未來道路的更大討論中？”